德国商业银行：日元跌不了多久的原因

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FX168讯 德国商业银行(Commerzbank)近日撰文就日元跌不了多久的原因进行分析。内容如下：
　　受日本央行[微博]极度宽松货币政策的影响，日元近期持续承压。虽然日元的下跌是出于基本面，但预计也下行空间也相对有限了。
　　日元过去几个交易日已经跌得很深，日元下跌的理由自然也很容易理解。日本央行扩大了宽松规模至80万亿日元。这一规模预计基本将完全通过购买国债来达成。而这一购买规模基本将到达GDP的16%。查阅数据可知，就算是顶峰时期，美联储QE3也只占GDP的6.5%。因此，日元下跌是极其正常的。
　　照这一逻辑推算，日本央行购债规模会超过财政部的计划，原计划本来也就10%的GDP。日本央行买尽市场上可售的日债看似只是时间问题。日本央行的目的在于推高通[微博]胀，虽然消费税上调，但日本目前通胀仍处于低位。日银虽然已经如此激进，但预计未来也难达2%的通胀目标。
　　日元的确还有进一步下跌空间。但我们认为日元也跌不了多久。2013年4月的QE的确对日元产生过严重影响。但这次的情况相对稳定。既然日本央行仍达不成通胀目标了，日元下一次下跌就要等到日银再宽松的时候。而日本央行在未来几个月是不会采取行动的，因此日元短线的下行空间就受到限制。
　　北京时间11月10日11:29，美元/日元报114.16/19。
源自FX168