潘铁珊：招商局置地第三季销售总额反弹

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招商局置地(978.HK)第三季销售总额反弹，下半年推出更多新盘
　　自年初至今，内地各地方政府陆续放宽或取消限购令；中央亦采取定向降准等较宽松的货币措施，目的是为市场注入流动性、房贷方面亦略为放宽，这对房地产市场都有正面支持作用。周一，房地产板块表现优于大市，一方面市场憧憬个别发展商于10月的销售情况理想，另一方面市场亦憧憬较宽松的货币政策将会维持，如在未来数月有机会下调存准率或降息，以稳定市场资金的流动性。而各房地产发展商将会在未来两星期供报10月份的销售成绩，这些都为房地产板块提供了短期的催化剂。
　　集团第三季销售总额反弹。虽然集团于上半年的业绩表现未如理想，但集团今年第三季的合同销售总额约为人民币(6.1142, 0.0002, 0.00%)23.6亿，较第二季销售总额人民币15.38亿，有所反弹。全年销售目标为100亿，今年首9个月的销售为50.4亿，约完成全年目标的一半；集团于下半年推出更多新盘，可售货值接近70%集中在下半年开始预售，下半年加快去库存，促进资金回笼，憧憬房地产市场最坏时刻已过去，因此预计下半年销售有机会较上半年理想。


　　母公司将广州招商房地产49%的股权注入。广州招商房地产及其附属公司主要从事
　　中国房地产开发，并持有及开发位于广州番禺区的住宅及商业项目。持有之房地产开发项目共有9个，可出售总面积达242万平方米。而当中广州招商房地产全资发展的金山谷项目，是高端的住宅及商业综合体，可售总建筑面积达67.6万平方米，截至2014年6月底的合同平均价更达32,429人民币，可带来较高的毛利；并为集团未来发长奠定了良好基础。
　　项目处于理想的地理位置。集团的房地产项目遍及重点城市，如广州、佛山、重庆、南京、西安等。这些城市的居民收入逐步上升，有利拉动对房地产的需求。一、二线城市的土地供应有限，在价格方面的跌幅亦相对较少，相信当房地产市场回暖时，一、二线城市将迎来较好的表现，亦可为集团带来更高的利润。现时房地产板块的估值合理，可考虑逐步建仓，于现价买入，上望HK$1.4，跌穿HK$0.98止蚀。
源自新浪财经