瑞银降万洲目标价至6.85元 评级买入

新闻3

瑞银发表研究报告，将万洲(00288.HK)2014-16年盈测下调9%/11%/14%，目标价由8.25元下调至6.85元，反映中国下游业务盈利下跌，主因预期2014-16年期间包装肉制品销售增长较低，料每单位经营利润下跌至每吨411/419/460美元。
　　该行指，2014年屠宰生猪1,470万头，估计新鲜猪肉销量在未来3年增加10%/13%/11%，受惠有效的定价机制，屠宰每头猪的利润具韧性。
　　瑞银续称，对中国下游业务前景看法仍正面，主因产品组合升级，加入更多中高档食品，及低温肉制品的产品，并料西式新品牌将於明年上半年推出。
　　万洲将於下月初公布第三季业绩，预期盈利上升，因喂饲成本，包括粟米及大豆(4507, 26.00, 0.58%)下跌，加上美国业务盈利能力改善，该行对集团长远前景维持正面看法，相信集团定位清晰，可受惠行业整合及中国消费水平提升等因素，维持“买入”评级。
源自新浪财经