黄金周评：美国GDP利空有限 突破还看超级周

新闻3

国际金价本周在1200关键支撑上方附近暂时止跌，但反弹也受到1230附近的打压，继而维持在1200-1230之间区间波动。
　　本周美元宏观因素虽然并不出彩，但二季度GDP上修至4.6%，仍给美元带来短暂的刺激；外加欧元的疲软，提振美元指数周线收出光头大阳线，创下11周连阳，表现十分强劲。黄金(1220.00, -1.90, -0.16%)价格本周收盘最终位于1218.00，大致保持在区间波动区间中段水平。
　　虽然美国股市在周中一度出现巨大动荡，令场内避险情绪快速反弹，但周五（9月28日）美股出现修正反弹，情绪有所缓和。
　　目前黄金最大幅面因素仍然是美元宏观因素强大，支撑美指继续走高。下周市场又将迎来“超级周”，美国9月非农就业报告也将公布。此前8月非农（9月5日公布）意外仅增加14.2万人，当日黄金价格反弹收高。而此次非农是延续8月颓势，亦或修正此前疲软态势，或将成为指引金价如何突破1200-1230区间的关键。
　　当周要闻盘点
　　美国二季度GDP年化季率如期上修至4.6%
　　本周发布的美国经济数据稍显平淡但不乏亮点，虽然耐用品订单数因基数效应而大幅滑落，但周末前发布的GDP修正值还是让投资者服下了美国经济的定心丸：美国2季度经济强劲增长，升幅创下2011年季度以来最快，主要受企业增加投资，以及家庭消费支出反弹所提振。
　　美国商务部(DOC)周五(9月26日)公布的数据显示，美国二季度实际国内生产总值(GDP)终值年化季率增长4.6%，预期增长4.6%，修正值增长4.2%，一季度终值萎缩2.1%。
　　随着工厂装配线工人的愈加忙碌，同时就业稳健改善，从而支撑美国民众的支出反弹，表明企业在未来需求前景越来越感到乐观。作为全球最大经济的，美国经济和就业市场持续改善，美联储决策者在升息方面，正在展开激辩。
　　Credit Suisse Group AG经济学家Dana Saporta在数据公布之前称，在经历异常的一季度之后，美国今年剩下时间内，经济复苏将愈加强劲。预计今年下半年美国的经济增速将达到3%左右。
　　而即使二季度GDP增速如预期创新高，美联储可能也需要静观下半年经济增长表现，不会立即采取货币政策方面的行动。
　　本月美联储公布的最新经济预测显示，今年GDP增速为2.0%-2.2%。即使二季度GDP增速回升至4.6%，下半年每季度美国经济增长也都应达到3%左右才能达到美联储的全年预期目标。
　　德国IFO数据不佳 德拉基重申宽松立场
　　本周公布的数据显示，作为欧洲经济发动机的德国，9月企业信心连续第5个月下滑，降至近一年半最低水平，打击对德国第三季经济反弹的预期。而西班牙央行[微博]也警告，该国民间消费增长速度可能放缓，均重压欧元。
　　面对不利的经济形势，欧洲央行行长德拉基释放出进一步放松政策的信号。他在接受立陶宛商报Verslo Zinios采访时表示，欧洲央行准备在必要时动用更多非常规工具，或调整目前资产购买计划规模，以应对非常低通胀带来的风险。
　　德拉基警告地缘政治紧张局势升温，可能损害企业和消费者信心。不过他表示，对俄罗斯制裁与反制裁目前对欧元区经济影响有限。德拉基还称，结构改革不充分可能对欧元区商业环境造成压力。
　　该报援引德拉基的话称：“根据夏季得到的初步信息，经济状况较预期有些疲弱，但整体而言，我们预计下半年会有温和增长。”
　　欧元区2季度经济增长停滞，由于市场对欧洲央行避免通缩能力的信心降低，该行分别在6月和9月推出新措施刺激增长，并敦促政府进行改革。
　　德拉基说：“现在要看政府坚决进行结构性改革了，政府不应当放弃财政整固取得的成果，而应当利用任何条件使财政政策更有利于经济增长。”他还表示，“高失业率”和信贷增长持续疲弱很可能会抑制经济复苏的强度。
　　德拉基重申，欧洲央行已准备好在必要时采取更多措施：“若有必要进一步应对低通胀持续过久的风险，我们随时准备在职权范围内使用更多非常规工具，并调整我们非常规干预手段的规模或结构。”不过他也表示欧洲央行预计欧元区不会出现日本式的通缩。
　　美国股市周中大跌 苹果“弯了”是否刺破泡沫？
　　因为在“唯一”的情况下会发生弯曲，以及IOS漏洞等问题，苹果股价在美国当地时间周四（9月25日）一度急跌3.8%。同日标普500指数大跌32.3个点，而苹果就贡献了2.6个点。
　　受美股大跌的影响，随后亚太市场股市也全面下挫。日经指数收低0.9%至16229.86点，早盘曾触及一周低点。本周，日经指数跌0.6%，低于上日触及的七年收盘高位。不过，日本政府重申承诺改革养老基金，日股脱离日内低位。
　　澳大利亚股市周五下挫1.3%至六个月低点，因澳元疲弱、铁矿石价格下跌、以及美股下跌，共同触发市场全线下滑，指标股指悉数回吐年内迄今涨幅。澳大利亚指数收盘下跌68.8点至5313.4点，年内下滑0.7%。本周该指数下挫2.2%，为连续第五周下行，也是自1月以来的最长连跌期。
　　美国当地时间周五，受GDP数据上修的影响，以及逢低买盘的支持，美国股市出现修正性反弹。道琼斯工业平均指数上涨54.68点，报17，000.48点，涨幅为0.32%；准普尔500指数上涨3.82点，报1，969.81点，涨幅为0.19%；纳斯达克[微博]综合指数上涨13.96点，报4，480.71点，涨幅为0.31%。
　　下周市场展望：
　　超级周再度来临，在压轴的非农就业报告之前，欧洲方面的因素值得市场关注。
　　注意德国通胀数据理应成为市场首先关注的焦点，因为这将为周二欧元区整体通胀数据打下基础。目前市场预计，欧元区通胀可能会进一步下滑至0.3%。而欧洲央行也将在周四召开议息会议。若欧元区通胀继续下滑，德拉基祭出新宽松的压力将倍增。
　　但鉴于，欧洲央行在9月会议时就已经意外调降3大利率水平，此次会议可能仍以观察效果和口头干预为主。
　　英国下周的最关键事件是GDP数据，市场料年化增速水平将从3.0%提高至3.2%，如果数据错失预期，则美元总体强势将对英镑构成压制，但若数据表现超出预期，则英国央行行长卡尼(Mark Carney)迟早将对加息“旧事重提”。
　　最后，也是传统的市场大戏，美国月度非农就业数据。8月份数据令人失望，但远逊于均值水平的增加14.2万并未让业内人士失去对美国就业市场的信心。与此同时，6.1%的失业率数据也在朝着美联储目标水平迈进。当前市场主流预期集中在非农就业人口将增20.3万，而失业率将持平于6.1%。
　　总体而言，在欧版QE没有祭出之前，欧元区通缩压力对于黄金属于利空。而美元宏观因素如果走强，也是目前黄金价格下跌的主要推手。
　　下周重要经济数据和事件：
　　周一
　　17:00 欧元区 9月经济景气指数
　　20:00 德国 9月消费者物价指数初值
　　20:30 美国 8月个人消费支出物价指数
　　21:00 芝加哥联储主席埃文斯和美联储理事拉斯金在全美商业经济协会(NABE)年会上讲话
　　周二
　　07:30 日本 8月失业率
　　07:50 日本 8月季调后零售销售
　　14:00 德国 8月实际零售销售
　　16:30 英国 第二季度GDP终值
　　17:00 欧元区 9月调和消费者物价指数初值
　　20:30 加拿大 7月GDP
　　22:00 美国 9月谘商会消费者信心指数
　　15:45 欧洲央行执委会委员劳滕施莱格(Sabine Lautenschlaeger)在年度监管大会上讲话
　　22:45 美国 华盛顿 美联储理事鲍威尔在华盛顿政府债务委员会上发表讲话
　　美国总统奥巴马出席第69届联合国[微博]大会
　　周三
　　07:50 日本 第三季度短观所有产业指数
　　09:30 澳大利亚 9月季调后零售销售
　　20:15 美国 9月ADP就业人数变动
　　22:00 美国 9月ISM制造业采购经理人指数
　　国庆节，中国、香港休市　　01:30 英国央行货币政策委员会(MPC)委员迈尔斯在伦敦政治经济学院讲话
　　周四
　　09:30 澳大利亚 8月季调后商品及服务贸易帐
　　20:30 美国 上周季调后初请失业金人数
　　22:00 美国 8月耐用品订单修正值
　　19:45 欧洲央行公布利率决议/20:30德拉基召开新闻发布会
　　16:30 英国央行金融政策委员会发布季度政策声明
　　13:15 澳洲联储发布央行年度报告
　　香港 重阳节休市 中国 国庆节休市
　　周五
　　17:00 欧元区 8月零售销售
　　20:30 加拿大 8月贸易帐
　　20:30 美国 8月贸易帐
　　20:30 美国 9月非农就业人口变动
　　22:00 美国 9月ISM非制造业采购经理人指数
　　中国 国庆节休市 德国 国庆节休市 韩国 开天节休市
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