黑色品种筑底仍将持续

新闻3

近期国内的一系列宏观数据显示，经济下行压力仍较大，目前“微刺激”让位于“新常态”，“稳增长”让位于“促改革”，房地产销售等数据大幅下滑，市场悲观心态短期难有改观。因此，对煤焦矿等黑色品种后期的走势不宜有过高期望。
　　黑色产业链将以振荡下跌为主
　　8月受新版煤炭监管条例发布等一系列政策利好提振，国内煤焦市场止跌企稳。同时煤企及港口库存同步下降，供需矛盾有所缓解。目前，煤焦现货基本面已较前期有明显好转，市场涨价意愿逐渐增强，但受近期钢材(2854, -21.00, -0.73%)市场再次走弱拖累，涨价难以成行，仍然以低位振荡为主。
　　目前煤焦市场处于多空抉择期，后期应密切关注下游钢材市场及煤炭行业政策的相关变化，以及其对煤焦方面的影响，调整相关策略。
　　铁矿石供需方面，进口矿量维持高速增长，成本较高的国产矿山开工率降低，难以改变目前整体的供需格局，且铁矿石港口库存仍在高位，铁矿石供过于求形势难改。
　　目前钢厂利润可观，钢厂高炉开工维持高位，港口的疏港量维持高位，铁矿石需求较为坚挺。但是目前钢厂钢材库存高企，市场需求乏力，资金回流压力颇大，虽然矿价目前已经跌破2012年的低点，但钢厂抄底意愿不强。预计9 月铁矿石价格仍将振荡偏弱运行，期货主力合约I1501压力位650元/吨，支撑位600元/吨。操作上，实质性刺激措施出台前或市场需求启动前，维持逢高抛空的操作思路。
　　总体来看，铁矿石、煤焦及钢材价格短期或将以振荡下跌、构筑底部为主，策略上以逢高抛空思路为主，首选铁矿石，其次焦炭(1104, -3.00, -0.27%)，焦煤最后。风险方面，价格若要止跌企稳，政策因素仍将发挥重要作用。
　　铁矿石期货交易策略
　　宏观利空，钢材需求疲弱，铁矿石供过于求难改，铁矿石仍将振荡偏弱运行，维持铁矿石期货做空的操作策略，以I1501合约为主。
　　2.建仓和成本：在I1501合约620—634元/吨区间，按照倒金字塔方式进行建仓，建仓均价628元/吨左右。　　1.资金分配：由于目前铁矿石期价处于振荡筑底阶段，不宜投入大量资金。因此，本次操作拟投入总资金的10%左右，约建仓150手。
　　3.止盈计划：通过技术分析，建议先在610—600元/吨的位置进行止盈操作，预计总盈利35.2万元。
　　4.风险控制：由于区域性规划、铁路投资加速等稳增长政策有望继续加码，且临近钢材需求的旺季，铁矿石价格若超过635—640元/吨，并持续两天以上，建议对全部头寸进行止损处理。
　　5.风险收益比：按照本次交易计划，空头持仓成本控制在628元/吨左右，止损设置在635—640元/吨之间。如按照637元/吨的止损均价，则亏损9元/吨；止盈区间在610—600元/吨，按照605元/吨的止盈均价，约盈利23元/吨，风险收益比为1∶2.5。
　　6.持仓周期：持仓周期预计在20天左右，9月底之前结束。
源自期货日报