九机构前瞻英银会议纪要：聚焦出现首个异议者几率

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汇通网8月19日讯——英国央行[微博](BOE)货币政策委员会(MPC)8月会议纪要将于周三(8月20日)公布，届时将揭晓是否有委员在会上投票支持加息，这或让市场对央行首次加息时间能有更加清晰的了解。
　　彭博新闻社的调查显示，18位受访经济学家中，有11位预计MPC本月以9-0的投票结果将基准利率维持在0.5%不变，其余的人预期8月会议上至少有一人持不同意见。
　　在上周英国央行季度通胀报告发布后，投资者和利率市场将其预期的英国央行首次加息25个基点的时间从2015年2月推后至2015年5月。英国央行8月13日的通胀报告强调，经济中依然存在闲置产能，且薪资增长缓慢，这彻底冲淡了行长卡尼(Carney)在敦伦市长官邸发表的鹰派言论的影响。
　　一些策略师和经济学家仍然维持其对MPC在2014年11月加息的看法。
　　巴克莱
　　巴克莱(Barclays)的Francois Cabau和Moyeen Islam称，卡尼有关英国央行不必等到平均工资增长再加息的言论消除了对央行专注于保守指标的担忧。
　　巴克莱预计8月政策会议上MPC的投票结果为以9-0决定按兵不动。该行维持对英国央行今年11月首次加息的预期不变。
　　该机构称，卡尼有关MPC成员对经济闲置产能看法不一的言论提升了投票结果不一致的几率。
　　巴克莱驻新加坡外汇策略师Mitul Kotecha表示，英镑兑美元(1.6606, -0.0009,-0.05%)到9月底将走强至1.71；汇价没有理由不会再度测试多年高点。
　　苏格兰皇家银行
　　苏格兰皇家银行(RBS)的Ross Walker称，预计英国央行首次加息时间在2015年2月；8月会议上多半可能会出现异议者，也许是威尔(Weale)和麦卡弗蒂(McCafferty)。
　　高盛
　　高盛的Kevin Daly表示，8月通胀报告中“委员会对可能的闲置产能程度持有广泛的不同意见”，这句话意味着8月有少数人投票支持加息的可能性很高。
　　Daly说，少数人的意见并非是对未来政策的良好预测。高盛预计英国央行首次加息时间在2015年第一季度。
　　布朗兄弟哈里曼
　　布朗兄弟哈里曼(BBH)的Marc Chandler认为，英国央行会议上可能已经出现异议，持不同意见的委员或有一到两位，最有可能的人选是迈尔斯(Miles)。
　　Chandler说，很难想象会议纪要的措辞会像通胀报告那样鸽派。布朗兄弟哈里曼仍然认为英国央行会在2015年第一季度首次加息时间。
　　法国巴黎银行
　　法国巴黎银行(BNP Paribas)表示，英国央行会议纪要将对英镑构成支撑；纪要或显示有一到两位鹰派异议者，即便这并非基本情境。
　　该行分析师称，这将导致英国利率上升，并提振英镑走高。法国巴黎银行维持对MPC在今年11月加息的预期不变。
　　野村
　　野村的Philip Rush和Andy Chaytor表示，市场目前对工资的关注可能过多了；英国央行会议纪要应当会透露出除卡尼之外的MPC委员对通胀风险的容忍程度与卡尼一样。
　　他们指出，预计威尔在8月会议上投票支持加息；反之，若威尔未持异议，且在维持利率不变方面MPC的语气听起来像卡尼那样轻松，则MPC不太可能释放有关在11月首度加息的预期。
　　摩根大通
　　Monks表示，在加息之前，MPC只需看着薪资增长朝正确的方向发展，而不是薪资增速要达到某个水平。　　摩根大通(J.P. Morgan)的Alan Monks称，周末泰晤士报有关卡尼的采访报道鲜有新意；卡尼已经在通胀报告中传达了他对实际薪资的看法。
　　Monks说，英国央行可能在今年第四季度加息，但2015年第一季度的可能性更高，因为届时MPC还将获得5份劳动力市场报告。
　　花旗
　　花旗集团(Citigroup)的Michael Saunders表示，上周通胀报告发布后，其将英国央行首次加息时间预期推后至2015年第一季度，此前预期为2014年第四季度。
　　荷兰拉博银行
　　荷兰拉博银行的Jane Foley说，维持首次加息在2015年5月的预期不变；在工资进一步上涨之前，英国央行未面临收紧政策的真正压力。
　　Foley称，欧元兑英镑(0.8012, -0.0003, -0.04%)中期将跌向0.77，因为英国央行有望成为继新西兰联储(RBNZ)之后，第二家加息的主要央行。
源自汇通网