万科2014上半年净利48亿 不到中海半数

新闻3

21世纪网 17日晚间，A股地产龙头万科A(9.42, 0.02, 0.21%)发布2014年半年报，业绩显示，2014年上半年，万科实现营业收入409.6亿元，同比下降1.0%，上半年净利润48.1亿元，同比增长5.6%。
　　据万科预计，今年超过七成的竣工量将集中在下半年。由于上半年结算不多，万科中报的营业收入同比略微下降了1.0%，为409.6亿元。
　　由于销售明显多于结算，截至中期时，万科合并报表范围内已售未结资源的合同金额首次突破2000亿元，较2013年年底增加404.3亿元。
　　截至6月底，万科持有货币资金428.6亿元，较1季度末增加53.3亿元，大于短期借款和一年内到期长期借款的总和222.8亿元；净负债率为36.4%，较1季度末降低4.5个百分点。中报显示，未来公司将继续坚持现金为王的策略，强化以现金流为核心的运营管控体系。
　　尽管拥有充裕现金流，但万科在拿地上仍然表现谨慎。中报显示，上半年万科新增项目的权益规划建筑面积约264.1万平方米，低于去年同期。
　　上半年净利不敌中海一半
　　17日晚间，A股地产龙头万科A发布2014年半年报，业绩显示2014年上半年，万科实现营业收入409.6亿元，同比下降1.0%，上半年净利润48.1亿元，同比增长5.6%。
　　然而，相比日前中国海外公布业绩来看，万科净利润却不到前者一半，据中国海外上半年财报显示，，公司净利润达到130亿元港币。
　　相比万科去年同期业绩来看，其增幅也明显下降。2013年上半年万科实现营收和净利润，同比分别增长34.7%和22.3%。
　　对此，万科高层认为，主要由于上半年结算不多，导致营业收入下滑，预计今年将超过七成的竣工量集中在下半年，由于公司推广“轻资产、重运营”的经营模式，公司投资收益大幅上升237.8%。
　　根据中报显示，1-6月，万科累计实现销售面积821.2万平方米，销售金额1009.1亿元，同比增长14.6%和20.6%。
　　公开资料显示，2014年上半年，全国商品住宅销售面积同比下降7.8%，主要城市调整幅度更大。有较多年度历史数据可连续观察的14个主要城市(北京、上海、深圳、广州、天津、沈阳、杭州、南京、成都、武汉、东莞、佛山)无锡、苏州)，上半年商品住宅销售面积同比下降21.7%。
　　在市场成交放缓的背景下，万科总裁郁亮表示：“坚持主流定位和积极销售是万科一贯的策略，这使公司在波动的市场中仍然能取得相对稳定的业绩表现。”
　　而对于未来的市场形势，郁亮认为，短期内，那些库存量高、去化周期长的城市，仍然会延续去库存的过程。但目前已经出现了一些积极的因素，预示着下半年的经营环境可能会好于上半年。
　　郁亮进一步表示，在分类调控的政策导向下，近期各地进行了一系列政策调整，这有利于稳定市场信心，释放一部分被抑制的置业需求；随着央行[微博]多次强调要保护首次置业者贷款需求，未来的购房信贷环境也有望得到改善；此外，今年上半年各地市场所出现的价格回调，一定程度上也有助于提升购房者的实际购买力。
　　提速轻资产运营
　　值得关注的是，上半年万科实现投资收益13.1亿元，同比大幅增长237.8%。“轻资产、重运营”模式对万科的财务影响开始体现。
　　“万科的投资收益主要来源于联营、合营公司实现的万科权益利润，以及通过股权转让方式实现项目合作或商业资产处置而实现的收益，随着'轻资产、重运营'模式的推广，这类收益将成为一种常态，”谭华杰表示，“必须指出，这类投资收益属于经常性的，而并非一次性所得。”
　　在2013年的年度业绩发布会上，万科首次提出了被称为“小股操盘”的轻资产模式。这意味着，今后万科在一些联营合营项目中不再追求控股，甚至会出让部分已有的开发项目或商用物业股权，但通常这类项目的经营管理仍会由万科负责，万科也可从中收取一定的管理费、或要求获得高于股权比例的超额分配权。谭华杰认为，这样的安排，有助于减少增长对股权融资的依赖性，提高公司的投资回报率。
　　这种运营思路的转变，在上半年的新增项目上也得到了体现。1-6月，万科新增的19个项目中，有4个项目的权益比例低于50%，6个项目的权益比例为50%或51%。
　　下半年谨慎投资
　　截至6月底，万科持有的货币资金较一季度末有所增加，为428.6亿元，大于短期借款和一年内到期长期借款的总和222.8亿元，净负债率为36.4%，继续保持在行业较低水平。
　　尽管拥有充裕现金流，但万科在拿地上仍然表现谨慎。中报显示，上半年万科新增项目的权益规划建筑面积约264.1万平方米，低于去年同期。
　　对此，万科董秘谭华杰表示，2013年万科拿地比较多，目前的项目资源足以支持未来两到三年的开发需求，补充项目的需求并不迫切，另一方面，目前主要城市的地价水平仍然较高，在这种情况下，公司并不急于拿地。


　　“根据经验，一般下半年土地供应将进一步增加，预计土地市场的调整还将延续，未来可能会有更好的拿地机会，公司对此也会保持关注。”谭华杰透露。
　　扩大海外融资渠道
　　除了发展国内业务，上半年万科还新增了两个海外项目。今年2月，万科通过与当地知名开发商合作的方式，参与美国曼哈顿列克星敦大道610号项目的开发；此外，继荃湾西站项目后，万科还通过收购的方式在香港获得湾仔项目。
　　6月25日，万科H股在香港联交所成功上市交易。截至8月15日，万科H股收盘价为16.16港币，较B股最后交易日收盘价12.41港币上涨约30.2%。H股较A股溢价约36%。
　　今年上半年，万科基于2013年设立的金额为20亿美元的中期票据计划进行了第四次发行，发行美元4亿元5年期定息债券，债券票面利率4.5%。
　　谭华杰透露，目前万科的有息负债中，海外银行、银团贷款及海外债券合计占比约17%，未来海外融资还有进一步提升的空间。
源自21世纪经济报道