玉米库存充裕临储价恐难大幅上调

新闻3

　春节过后，全国各地玉米(2347, 5.00, 0.21%)价格大致延续节前平淡走势，短期来看难有起色。农户手中仍有较多余粮，尤其华北和西北地区余量偏大；酒精深加工再度进入亏损区间，淀粉深加工亏损扩大，养殖业存栏下降；东北收购量突破4000万吨大关，预示后市供给充足且拍卖时间将提前。
　　东北临储突破4000万吨大关
　　今年东北临储收购迅猛，1月份共计收购约2200万吨玉米，对期现货价格起到明显的支撑作用。而春节期间尽管临储收购速度大幅放缓，但累计收购量依然与日俱增，截至2月15日东北临储玉米累计收购4028万吨，远超上年同期，按此进度突破5000万吨大关指日可待。
　　一方面，按照当前东北临储收购量4028万吨计算，加上上年结转约2000万吨陈粮库存，农户手中有20%～30%余粮(即1600万～2400万吨)，则未来东北玉米供应量至少为7600万～8400万吨；需求方面，东北地区月均饲料需求120万～150万吨，工业需求140万～160万吨，汽运和铁路入关量150万～200万吨，港口散船及集装箱走货量200万～250万吨，因此，在10月新作上市之前的7个月，东北玉米市场供应有余。
　　另一方面，截至2月下旬，吉林和黑龙江农户手中余粮比例约30%，辽宁余粮不足20%，若按照前期临储收购速度初步估算，则可能不到4月底，东北农户手中余粮就将见底，而今年贸易商基本未有囤粮行为，或为临储代收代储，或以随收随走为主，显然临储库存未来必将投放市场，否则社会库存不足将引发玉米价格上涨。
　　从时间节点上来看，如果到4月底社会库存不足500万吨，则5月开始临储或将启动拍卖，补充市场供给；若到4月底仍有一定社会余粮，但因当前优质玉米已经大量进入临储库存，待收储结束，优质玉米价格将率先领涨，届时也将促使临储拍卖，时间将早于往年。
　　华北西北玉米余粮数量偏多
　　农历正月十五过后，华北和西北地区玉米市场缓慢启动，近期大范围雨雪天气阻碍节后上市，截至2月下旬整体余粮比例在50%～60%之间，部分地区余粮比例为60%～70%，整体售粮进度慢于去年同期。
　　按照华北地区(河南、河北和山东)约4600万吨产量和西北地区(山西、陕西、宁夏、甘肃和新疆)约2500万吨产量计算，截至目前仍余3500万～3800万吨玉米，若加上前期跨省调入的约270万吨东北玉米和上年度区域内结转库存，则余量更大。
　　而这部分玉米除供应区域内深加工和饲料企业使用外，将以外运为主，从当前深加工亏损加剧和养殖业存栏下降情况来看，未来华北和西北玉米将处于供过于求格局，因此2013/2014年度全国玉米将有较大的期末结转库存。
　　高库存或预示临储难再提价
　　近期国家公布2014年水稻最低收购价，三等早籼稻、中晚籼稻和粳稻分别比2013年提高0.03元/斤、0.03元/斤和0.05元/斤，而2014年小麦最低收购价较2013年提高0.06元/斤。由此可见，国家对于基本面处于紧平衡以及近两年价格涨幅较大的小麦最低收购价提高幅度较大，而对于基本面较为宽松的水稻提高幅度有限，意在通过价格导向来调整种植结构，从而改善不同品种的供需矛盾。
　　因此，对于当前基本面供过于求的玉米来说，2014/2015年度玉米临储收购价格或参照水稻，提高幅度将有限，既要保护农民利益，但同时也要权衡口粮和饲料用粮的面积之争。


源自粮油市场报