欧元逢高可做空澳元警惕反弹风险

新闻3

上周美国经济数据稀少，周四公布的欧元区PMI成为市场转折点，欧元区整体和区内两个主要国家德国、法国PMI均好于上月，显示欧元区经济复苏动能持续，良好的经济前景推高欧元。全周来看，欧元先跌后升，全周收涨1.14%。
　　 下周将公布的重要欧元区经济数据——M3货币供应，其中欧元区银行信贷发放情况的最新数据对于评估区内经济向好的持续性和潜在的通胀或通缩风险具有重要意义。就技术面来看，欧元周四短暂上破自去年12月30日以来的下行趋势线，但能否有效转化为上涨仍存较大疑问，我们倾向于认为欧元在1.37附近仍将面临较大上行阻力，建议逢高做空。
　　 在良好经济数据推动下，英镑恢复之前的上行趋势，周四英镑对美元收盘在1.6637，全周上涨1.3%，收盘创出一年来新高。尽管我们认为短期内英国失业率仍不会触及央行设定的7%紧缩门槛值，且英国央行在1月的货币政策会议中表示即使失业率下降至7%，可能也不会立即升息，但英国经济良好复苏的趋势将给英国央行带来越来越多的升息压力。在此背景下，英镑近期表现仍将持续好于欧元。
　　 日元过去一周走势受到国际因素主导，走势与美元指数(80.4900, 0.0600, 0.07%)几乎一致。上周五到本周三，日元波动不大；周四由于欧元区基本面的利好消息，美元走软，日元也顺势上涨，下到103附近。截至发稿，日元反弹至103.6，较前周四收盘升值0.7%.
　　 周三日本央行维持资产购买规模不变，但需要注意两点鹰派信号：一是2015财年核心通胀预期上调到1.9%，基本达到2%的通胀目标；二是黑田东彦会后称没有必要考虑调整政策框架。3、4月日本央行动作可能会不及市场预期。事实上，货币政策已不再是安倍的核心工具，政策重心明显向结构改革和外交倾斜。因此货币政策的短期基调可能是微调。这并不影响我们中长期看弱日元的结论，但短期内日元快速贬值的可能性较小。
　　 澳元过去一周当中的主要波动由4季度澳洲通胀数据和1月中国汇丰PMI数据所引动，出现在本周三和周四的亚洲交易时间段。4季度澳洲通胀指标读数高于市场预期：加权中值和调和均值环比都在2.6%，市场预期为2.3%. 澳洲联储的中期通胀目标为2.5%。受此影响，澳元从0.8795一线急剧上涨近80bp，最高逼近0.889. 周四中国汇丰PMI报在50以下，又打断了这一小波反弹，将澳元又打回到0.87-0.88区间，目前在0.877一线。
　　 澳元后市需警惕反弹风险，需要注意：一是受限于通胀，2月7日澳洲联储会大概率不会降息；二是中国进入1-2月数据稀落期，3月上旬才有动作；三是建筑许可、房屋贷款数据预计仍将向好。这些因素可能造成的澳元回调，应当视为空头入场机会。


源自中证网