汇丰：欧元英镑及日元后市展望

新闻3

　　汇丰(HSBC)在12月公布的汇市2013年回顾报告中对主要币种的后市作出展望。主要内容如下：
　　欧元：还得宽松
　　欧元保持出人意料的强势，摆脱了意外降息、经济复苏不确定性及通胀前景疲弱的各种不利影响。
　　但本机构对欧元仍持看空观点，因预计欧银在2014年初将进一步放宽货币政策。从欧元区成员国构成或是GDP构成来看，欧元区经济复苏也是较为崎岖且无深厚根基的。欧元近期的升势将为欧元区经济复苏进一步增添阻碍。投资组合资金的流入对欧元构成提振，但在欧元区的资本项目中不占决定性因素。其他投资、和直接投资则表现不佳。随着美联储货币政策与欧银截然相反，欧元/美元将受到不利影响，特别是欧元现在汇率过高。
　　英镑：升势难以维系
　　英国意外向好的经济数据对英镑构成支撑，但汇价的升势预计难以维系。英国GDP的表现是否持续良好仍旧存疑。虽然劳动力市场改善，但工资水平没有增长迹象。实际收入下降将对英国消费构成不利影响。英国政府财政仍处于紧缩模式，私营投资在增长前或需要进一步信心。对英国这一通过消费推动经济复苏的国家来说，强势英镑对贸易顺差也是不利的。
　　待英国经济复苏表现褪色，市场便将重新审视英国央行采取紧缩货币政策的时机。这将令英镑走低，特别是英镑/美元，随着美联储削减宽松。
　　日元：许多因素已被定价
　　美元/日元年中经历了窄幅交投后于年末再度升至105水平。但本机构并不认为该升势将在2014年得到延续。
　　从大周期来看，美元/日元自80水平下方持续走高，许多因素已被定价于升势之内。日银2014年可能进一步宽松，但市场已有广泛预期，这不会额外为美/日增添上行动能。此外，市场等待的日本资金持续流出尚未完全成型，这的确是个市场挖潜的看点。安倍经济学并未有大成就，预计日经指数难以进一步走高，这也将限制美/日的升势。若全球市场意外受创，则美元/日元或将回落。


源自FX168

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