美联储大军即将驾临 汇市或上演八仙过海

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　汇通网9月14日讯——(9月9日至13日)当周，汇市整体并无太大的风险事件爆出，各货币对均在区间内震荡运行着，或许这正是暴风雨前的短暂平静。下周，美联储大军即将驾临，汇市或上演“八仙过海”戏码。此外，英澳两国央行将相继公布上个月的会议纪要，瑞士央行将公布利率决议。
　　本周事件梳理

　　叙利亚局势大大缓解，避险效应退场
　　本周叙利亚局势又有诸多消息传来，而且都是偏向正面，也使得前期大性的“避险效应”瞬间“来无影，去无踪”。汇市的波动基本已经摆脱了“避险”这两个字眼。
　　俄罗斯外交部周五(9月13日)称，俄罗斯外交部长拉夫罗夫(Sergei Lavrov)、美国国务卿克里(John Kerry)以及联合国特使卜拉希米(Lakhdar Brahimi)在日内瓦周五举行的会议上一致认同：通过外交方式解决叙利亚危机是停止暴力的唯一现实途径。
　　法国外交部周五(9月13日)称，法国、英国和美国三个国家的外交部长将于下周一(9月16日)在法国巴黎共进午餐，以商讨叙利亚危机问题。法国外交部发言人拉利欧(Philippe Lalliot)在声明中表示，会谈的主要内容仍将围绕一直在进行中的叙利亚问题。
　　美国总统奥巴马(Barack Obama)周五(9月13日)称，他希望关于销毁叙利亚化学武器的计划是成功的，但最终所达成的协议必须要是可检验且能执行的。奥巴马与科威特国王在总统办公室进行的会议结束之后，作出了上述表态。他并重申此前在公共场合以表态过的立场，即最终所达成的任何协议必须都要是可检验且能执行的。
　　白宫澄清提名下一届美联储主席的报道
　　一直以来关于美联储下一届主席“花落谁家”是市场各方所重点关注，因为这涉及到美国未来的经济导向将会往什么方向走，更确切的说，涉及到QE的“生死存亡”。
　　周五(9月13日)稍早，有日本媒体报道称，美国总统奥巴马(Barack Obama)将提名前财长萨默斯(Lawrence Summers)为美联储(FED)下一任主席。该媒体在其日语版文章中援引消息人士的话称，奥巴马正处于提名萨默斯的“最终阶段”，即将提名萨默斯；而其英文版报道则称，奥巴马最早可能会在美联储下周二至下周三(9月17-18日)议息会议结束之后提名萨默斯，这“已成定局 ”。
　　不过，美国白宫发言人布伦达治(Amy Brundage)周五(9月13日)发布声明称，美国总统奥巴马(Barack Obama)尚未决定由谁在2014年1月之后接替美联储(FED)现任主席伯南克(Ben S. Bernanke)。布伦达治在其推特上称，日本媒体周五稍早有关美联储候选人提名的报道失实。
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇策略师团队在一份报告中指出，为美联储任命下一任主席将是摆在美国政府面前的一道重大障碍，有关萨默斯和耶伦的争论实际上也就是对应该收紧货币政策或应该放宽货币政策的辩论，而萨默斯倾向于认为货币政策的效果并没有结构性改革那么明显。
　　卡尼：加息将是英银退出策略第一步，公众已理解前瞻指引
　　英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)周四(9月12日)对英国议会财政委员会表示，加息将是央行在退出宽松政策策略方面的第一考量，但若经济复苏不稳，则会考虑是否要提供额外的刺激政策。
　　卡尼表示，在退出量化宽松(QE)政策的策略方面，英国央行已经考虑了退出刺激政策的所有可能，将首先考虑加息，然后会考虑出售资产。
　　卡尼表示，整体而言，通过加大透明度，前瞻指引的效果应该会更加显著；其本人与商界的沟通经验和央行对家庭预期调查的经验都表明，前瞻指引已经为公众所理解。
　　卡尼指出，通过向市场透露更多的确定性条件、加大透明度和影响货币政策的条件，前瞻指引能够影响到商界的决策；预计前瞻性指引将通过提高确定性来提供刺激作用。
　　卡尼称，在引入前瞻指引政策之后，预计收益率曲线会变得更加陡峭。
　　欧元集团会议关注度有限
　　在周五开始的欧元集团会议上，法国财长莫斯科维奇(Moscovici)认为欧元区受困国已取得进展，并表示欧元区危机已经结束，对成员国退出欧元区的担忧可以消除了。不过，卢森堡财 政大臣弗里登(Frieden)则表示，欧洲经济状况仍是个挑战，因此不能排除对欧元区受困国提供更多金融援助的可能性，但预计短期内不会出现这种情况。而欧元集团主席迪塞尔布洛姆(Dijsselbloem)日内表示，斯洛文尼亚银行压力测试预计11月底完成。此前有消息人士指出，迪塞尔布洛姆已要求斯洛文尼亚财长报告其银行业情况，因为斯洛文尼亚政府上周宣布将关闭Factor Banka和Probanka银行。
　　不过，葡萄牙的受援问题再度成为的欧元区新的麻烦焦点，并可能在此后成为欧元区的又一大风险聚焦点。欧元集团主席迪塞尔布洛姆表示，葡萄牙应坚持落实与国际金主达成的明年将财政赤字降至相当于GDP的4%的目标。但此前，葡萄牙副总理博塔斯(Paulo Portas)周三表示，该国的财政赤字控制目标应该被提高为相当于GDP的4.5%。
　　与会各国财长因而表示，将在11月份时再举行会议，对葡萄牙经济问题进行进一步的详细讨论。但市场投资者却急切地想知道，在该国当前的救助计划即将结束的时候，欧洲领导人具体还有何进一步的打算。投资者担心，如果在目前的救助计划结束后，葡萄牙仍未做好在市场上定期发售国债的准备，那么此后即使达成任何新的救助协议，都可能包括一些类似希腊救助协议的债务重组条款，这可能再度重挫投资者对于欧元区经济前景的信心。
　　不过，这一消息虽然导致葡萄牙本国国债收益率飙升，但对于汇市的影响却有限。欧元在全天小幅震荡后，仍然维持在1.3300附近的平价关口徘徊，显示投资者对于市场消息面前景仍感到非常迷茫。
　　美联储大军即将驾临，业内人士议论纷纷
　　美联储即将于下周迎来新一轮的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，而届时，美联储料会对当前量化宽松措施(QE)的命运给出初步宣判。虽然，业内各界目前都已普遍预计美联储会在届时宣布缩减量化宽松措施的规模，但是在QE的缩减规模和缩减方式上，各方则仍存在分歧。
　　高盛的经济学家团队认为，美联储再下月会将QE规模缩减100亿美元，即将长期国债的购买规模缩减至每月350亿美元，而抵押贷款支持证券(MBS)的收购力度则维持400亿美元不变。而Wrightson ICAP的分析师克兰道尔(Lou Crandall)则也认为美联储会缩减100亿美元的购债规模，但会把国债和MBS的购买力度各缩减50亿美元。
　　而比较乐观的预期则来自Pierpont Securities的分析师斯坦利( Stephen Stanley)，他预计美联储可能一次性缩减200亿美元的购债规模。鉴于此前，美联储鹰派官员乔治曾预计，量化宽松措施的缩减规模是150亿美元，因而，一旦美联储届时缩减QE的力度大于这一数字，那么美国国债价格势必将因为需求预期的减小而承压，收益率则会进一步水涨船高。
　　然而，高盛同时指出，美联储在下周很可能会在削减QE规模的同时，将利率指引政策的失业率参考门槛也由当前的6.5%进一步下调，若果真如此，则届时国债市场在面对消息时的反向将不再会有当前那么大。
　　汇市或上演“八仙过海”戏码

　　美元此后何去何从？
　　东京三菱银行(BTMU)的分析师指出，此后决定美元指数走势的关键因素仍是下周的美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议决议，一旦美联储在决议中决定推迟缩减当前量化宽松措施(QE)的月度购债规模，或者将作为利率政策指引措施的失业率“门槛”由6.5%进一步下调的话那么美元指数料将进一步大幅承压下行。
　　然而，该机构指出，当前最可能出现的状况，仍是美联储继续执行既有的QE缩减路线，并按预期在明年中期结束购债，此后在2015年内首度加息。因而，一旦美联储在下周透露的政策预期与此有任何背离，都可能引发汇市的意外大幅波动。而在那以后，主导美元指数走势的因素，又会变回美国的经济基本面数据状况。
　　野村证券(Noumra)也强调，美联储在下周的会议上有可能会把QE月度购债规模缩小100亿美元，但同时可能会强调，缩减QE的进度并非会在此次一蹴而就地制定，不排除以后会有停滞乃至反复的可能。
　　同时，美联储还可能会进一步强调其利率政策引导措施的有效性，虽然不一定会将6.5%的失业率门槛进一步下调，但是很可能会重申即使失业率降至6.5%之下，也不代表加息立刻到来的这一状况。因而，鉴于美联储不希望看到市场受到过大冲击，即使其在下周果真决定缩减QE，也会同时在其他方面放出鸽派措辞，在如此状况下，很难指望美元指数能在美联储决议尘埃落定后即大幅走高。

　　英镑兑美元(1.5949, 0.0004, 0.03%)能否再创佳绩？　　英镑兑美元本周继续强势上涨，进一步刷近八个月高点至1.5884。此前，在英国央行行长卡尼(Mark Carney)于该国议会作证词后，市场各界普遍认为该国央行近期料不会基础更多的货币性刺激措施，这也令英镑免于承压。卡尼曾表示，英国经济正在积累动能，这令各界进一步对英国经济以及英镑走势看好。
　　瑞银集团(UBS)分析师表示，稍早英镑兑美元在下探1.5775后反弹后重回1.5800上方，继续看涨该货币对。该分析师预计，英镑兑美元下一个阻力位于1.5879，若突破将看向1.6011，下方支撑位关注1.5683和1.5586。昨日和今日英镑兑美元走势仍然是算高位区间震荡，此前公布的美国零售数据不及预期，为该货币对进一步上行打开空间。
　　下周英国央行还将公布上个月的央行会议纪要，注意关注当中是否有提及未来升息的字眼。不过，料英镑下周的走势更多的会取决美联储公布利率决议方向。

　　欧元兑美元(1.3365, -0.0003, -0.02%)后市仍存不确定性　　欧元兑美元在经历本周宽幅震荡后最终基本收平，仍未能站上1.3300关口。周五欧元区财长会议所透露出的最新消息有限，但葡萄牙受援前景存疑的状况还是令欧元小幅承压，不过，此后欧元兑美元就因为美国两项关键经济数据不振而收复了部分跌幅。
　　投资者目前预计，美联储仍可能在下周的政策会议上宣布把每月的购债规模缩减100亿美元，但会同时承诺长久维持低利率不变。对此前景的不确定性预期遏制了市场的交投行为，也使得投资者情绪格外纠结。

　　华侨银行分析师指出，欧元兑美元短期前景维持中性，1.3350附近料将受到承压，下方55日均线1.3209仍是关键。该分析师还指出，欧元兑英镑(0.8378,0.0006, 0.07%)始终保持在0.84关口上方，上方压力仍较大。　　澳元仍需关注会议纪要是否透露再次降息意向
　　本周四(9月13日)澳大利亚发布的就业数据意外令人失望，使得新政府可能在经济治理上面临严峻考验，同时澳洲联储在年内再度降息的概率也因此大增，这都使得澳元承压。
　　摩根大通(J.P Morgan)分析师Ben Jarman周四(9月12日)表示，澳洲联储希望非矿业经济领域和消费者支出、零售销售和信用增长出现复苏，但就业市场基本面没有提供支持。看来澳洲联储仍须在这个宽松周期中做更多努力。

　　下周，澳洲联储会发布月初会议的纪要文件，但此后美联储发布的会议决议，才料可能决定澳元汇价的进一步走向。技术图形上来看，澳元兑美元(0.9332, -0.0014, -0.15%)汇价在连续两天回落之后，短线上升趋势或已破败，而上方0.9400一线的阻力也被认为是牢不可破。因此，澳元兑美元当前的趋势筑底过程或可能还要延续一段时间，前景难言完全乐观。　　瑞士央行料将维持利率不变，瑞郎走势仍需参考美联储
　　瑞士央行下周四亦将召开政策会议，预计将维持利率和瑞郎汇率上限不变。周四(9月12日)公布的一份媒体调查显示，瑞士央行(SNB)在2014年底前不太可能放弃瑞郎汇率上限，该上限甚至可能再持续两年。
　　瑞士央行在2011年9月公布瑞郎兑欧元的1.20汇率上限，此前瑞郎兑欧元在几个月时间内就上涨近20%，有将瑞士经济推入衰退和通缩之势。

　　在15名被调查的分析师中，有13人预期瑞郎汇率上限要到2014年第四季度甚至更晚才会取消，其中有一人预期要到2016年1月。
　　美元兑日元(98.85, 0.0300, 0.03%)能否再度冲击100关口？　　总体上来看，美元兑日元目前仍交投于此前的震荡箱体区间之中，原因是许多市场投资者在下周美联储召开政策会议发布决议之前仍然心有疑虑，不愿在当下进行过于激进的投资操作。
　　业内专家指出，从技术层面看，美元兑日元在中长线仍有下行的趋势，目前的趋势支撑位在99.10、98.60和98.20，而在上方，99.70、100.10和100.40处则存在相当的阻力。
　　若美联储下周宣布缩减QE，那么很有可能推动美元兑日元“一飞冲天”上破100大关。


源自汇通网