老郑说汇：美元弱势暂将延续 澳元有望弹升

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　　 美元上周四回落，重陷低位震荡格局。市场对美联储今秋缩减购债规模的预期比较强烈，只是该因素对美元的支撑维持了太久，故力度有所减弱。另外，欧元区经济渐渐回暖，这也对美元构成间接压制。预计未来美元续跌空间有限，因下个月美联储利率会议正日益逼近，在市场预期其将缩减购债规模背景下，美元续跌空间或将有限。美元重回低迷 下跌空间有限
　　 美元指数上周四跌0.68%，其后横盘，重归相对低迷的市道。截至周一18：46，美元指数暂报81.229点。从形态上看，美元指数有所超跌，目前似乎正在构筑小双底形态。
　　 市场仍预期美联储下月会议或将缩减购债规模，但该支撑因素上周一时不太明显，这一方面和经济指标参差不齐相关，另一方面和欧元区经济显著回暖相关。此外，美联储圣路斯分行行长布拉德一席言论，可能也会对美元构成些压制，因为他表示，美联储若过快缩减购买公债规模，恐令通货膨胀率进一步走低，应采取更加谨慎的态度，未确定FED在下个月，如市场预期开始减少购买公债是否过早。
　　 上周美国公布的数据颇为参差，在打压美元的数据中，一是有上周公布的美国7月房屋开工与建筑许可年率等数据差于预期，二是美国8月消费者信心指数初值结果远低于预期，三是有海外私人投资者6月份净出售了816亿美元的美国的长期证券。
　　 上述因素虽然对美元构成些压力，但可能仍然不足以将美元打得这么深，毕竟上周公布的数据中，有利好美元的CPI、初领失业金人数等数据。
　　 真正打压美元的是上周欧元等非美货币走势较强，而这又和欧元区经济复苏愈发明显相关。
　　 根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，更前一周汇市投机客连续第四周减持美元多头仓位。具体数据为：8月13日止当周，投机客持有的美元净多头仓位规模由216.2亿美元降至176.2亿美元。CFTC报告另外显示，欧元多单有所增加。
　　 预计未来美元仍将维持低迷盘整市道，但续跌空间一时有限，毕竟目前离开美联储下次利率会议时间有限，因此操作上投资者可短线回避美元，但如果其再度杀跌，一般就可逢低做多。
　　欧元走强 强势暂能维持
　　 这几天欧元走势较强，因最近欧元区公布的经济指标明显较好，这自然为欧元提供了支撑，并间接打压了美元。具体走势方面，欧元上周四显著上涨了0.73%，上周五小回0.16%，本周一18：46暂涨0.21%至1.3354美元，短线升势似乎仍将持续。
　　 上周三公布的数据显示，欧元区今年第二季度GDP初值为环比增0.3%，扭转了连续六个季度均为负增长的局面，也优于预期的增0.2%。分项数据显示，德国这一欧元区龙头国家经济回升最为明显，其二季度经济增速为一年多来最快。
　　 市场关于美联储缩减购债规模的预期为时已久，这方面因素原本压制欧元，但此事消化较久，所以其效应不及欧元区自身公布的优良经济指标，因欧元区经济指标是最新出现因素，市场完全未及消化，所以就出现较为剧烈的反应。
　　 本周一欧元继续强势，大体有两个原因，一为市场预期本周欧元区仍可能公布总体上趋好的经济指标，二为德国央行周一在央行的月度报告中表示，若通胀压力上升，欧洲央行可能会升息，即使其承诺过将维持融资成本在低位。很显然，德国似乎想努力影响欧央行决策，这从侧面暗示了德国经济情况可能确实不错。
　　 本周二德国将公布7月生产者物价指数（PPI），这显然极具提示意义，若该数据强，则说明德国经济确实处于上升之中，反之则提供了反证，欧元有可能回落。除此之外，本周四德国等欧元国家将公布制造业及服务业PMI指数，这同样具有指示作用。根据市场中的一些调查，目前多数投资者猜测本周将公布的德国PPI、PMI指数均将维持强势。
　　澳元强势震荡 多方占优
　　 澳元两周前显著反弹，但上周以来大体维持强势震荡格局。周一同上时间，澳元暂报0.9145美元，这和一周前汇率相差无几，显示澳元走势正陷入多空争持之中。澳元此轮反弹和全球经济形势趋于好转相关，自然也和中国公布的一系列数据意外地远优于预期相关。
　　 澳元的多空争持可能于本周达到尽头，因今日澳央行将公布上次利率会议纪要，亦即8月6日的那次利率会议。当这份会议纪要公布后，料澳央行是否倾向于继续降息或将趋于明朗，如此多空双方总有一方会有所退让。

　　 在8月6日那次利率会议中，当时澳央行将基准利率调降25基点至2.50%，但当时未点明未来是否还将降息。当时中国已经公布了一部分优良的经济指标，如PMI指数等，但仍有许多指标未公布，其后中国公布的数据仍然较好。此外，欧元区经济向好情况也是重要影响因素，澳央行当时的利率会议也没看到这点。
　　 由于近期包括欧元区、中国、美国在内的全球经济形势明显好转，所以目前市场中预期澳央行 “或将淡化未来降息可能性”的人稍占优势，或者说澳元多方稍占优势。然而，上述会议纪要有些时滞，所以内容就不太可测。还有，也不排除澳央行借会议纪要干预汇市走向的可能性，这种情况下，其表述就可能对澳元构成些压制。熟悉市场的人应该知道，澳央行今年以来比较热衷于唱衰澳元。
　　 因上述因素颇为错综复杂，很难得出清晰脉络，所以整体而言，澳元多空双方谁能胜出仍具有较大的不确定性。单单就操作而言，澳元多方极有可能占些优势，这是因为：如果会议纪要偏向强硬，澳元容易录得较大升幅；如果其态度偏弱，却未必能完全取信于市场，跌幅可能相对较小。


源自每日经济新闻