RBA决议几无悬念 澳元紧盯声明措辞

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　摘要：周二外汇市场焦点在于日内稍晚的澳洲联储货币政策决议，尽管市场普遍预期该联储将“按兵不动”，但会后声明措辞将“吸引眼球”。一旦声明透露鸽派言论，澳元/美元恐再度承受下行压力。
　　周一(7月1日)纽约时段澳元/美元从自2010年9月以来的新低0.9107反弹，因汇价此前已经创近五年来最大季度跌幅，从技术上看有反弹修正需求；且市场猜测周二澳洲联储(RBA)或不会宣布降息。
　　澳洲联储料维持利率不变
　　澳洲联储将于北京时间周二(7月2日)12:30公布货币政策决议，德国商业银行(Commerzbank)日前发布报告预计，澳洲联储多半将维持利率不变。
　　报告称，澳洲联储最近一次在5月份将指标利率下调至2.75%的纪录低点，从而配合矿业部门扩张触顶后的结构性改革。澳洲联储在6月份暗示，通胀的温和前景为在必要时进一步放松货币政策提供条件。经济数据自上次会议以来表现参差，领先指标略微改善。这一迹象加之澳洲汇率持续走低成为澳洲联储维持货币政策不变的理由。
　　报告还显示：“最新的数据显示中国经济开始降温，且幅度比大部分市场人士预计的要严重，这方面的影响可能为货币政策的放松加码。总而言之，我们预计澳洲联储将本周将维持指标利率将稳定在2.75%。”
　　高盛(Goldman Sachs)经济学家Tim Toohey此前指出，自从2011年四季度GDP同比增长达到高点4.3%以后，澳大利亚经济增长就持续保持着下滑的势头。“要不是进口量大幅下滑和铁矿石贸易量增长强劲，澳大利亚2013年一季度的经济可能已经出现了衰退。在消费者加入之前，澳大利亚经济是不可能实现再平衡的。”
　　Tim Toohey预计，澳洲联储将在7月下调利率25个基点，并在11月进一步降息25个基点，这将使利率降至2.25%。澳洲联储2014年初可能还需要额外的宽松措施，这取决于澳元汇率的反应。
　　澳洲联储政策委员John Edwards此前于6月25日表示，并不指望创下33个月低点的澳元能够继续下跌，但是目前的下跌对澳洲经济的益处是毫无疑问的。
　　巴克莱资本(Barclays Capital)经济学家Kieran Davies表示，市场目前将降息25个基点计入价格的比例在22%，较此前的55%有所下滑。
　　他称：“鉴于澳元/美元的大幅贬值，澳洲联储维持利率不变的可能性很高。该行可能保持宽松的偏向，不过鉴于汇率实质性贬值，近期措辞的改变暗示再度降息的障碍已经增强。”
　　CompassGlobal Markets金融市场副主席ScottCavanough表示，澳元过去一个月大幅贬值将令澳洲联储降息的欲望减少。
　　他称：“澳元的下滑可能给予澳洲联储政策有帮助作用，目前如果澳元持稳0.9000位置，那么联储降息的可能性下降，但如果跌向0.8000上方，那么降息的可能必然更小。”
　　巴克莱资本的Davies表示，鉴于澳大利亚的贸易延续下滑的态势，且因大宗商品供应快速增长，贸易将继续下滑，澳洲联储应暗示想要看到澳元进一步走低；澳洲联储主席史蒂文斯(GlennStevens)很可能欢迎澳元汇率的贬值，并寻求进一步的下滑。
　　关注声明措辞
　　DailyFX表示，周二市场的焦点为澳洲联储利率决议，目前的预期依然是维持目前的利率不变，不过市场的焦点可能倾向于关注澳洲联储的表态，以上次利率决议为例，尽管该联储按兵不动，但由于发表了打压汇率的言论，澳元的跌势并未改善，反而令市场对于继续降息产生预期。因此，周二的走势可能依然更多的依赖澳洲联储的表态，同时周三与周四澳洲联储主席史蒂文斯以及副主席洛威(Phil Lowe)将发表讲话，在降息预期较低的情况下，澳洲联储对汇率的态度对汇市的影响可能更大。不过，总体上来看，非美货币近期单向走势强劲，不排除市场出现一定程度的修正走势的可能。
　　该机构指出，商品货币周一走势较为强劲，澳元/美元反弹超过100点，不过技术上并未对下跌走势做出修正，尚未威胁下行的10日均线，而距离持续产生重要阻力的20日均线依然较远，技术上下跌走势依然占据上风。
　　澳洲国民银行(NAB)周二布的一份报告显示，澳洲联储定于北京时间周二12:30公布货币政策决定，外界预期该联储降息的可能性相当小，但投资者将非常关注会后声明措辞。
　　该机构表示：“尽管澳洲联储依然保持宽松倾向，除非经济前景方面出现进一步恶化，或者有明显迹象表明5月降息未能给信心或经济活动提供任何推动作用，该联储不太可能再度降息。”澳洲联储基准利率当前为2.75%。
　　不过NAB指出，澳洲联储未来依然可能降息，但预计可能在今年稍晚发生。该机构补充道，市场认为澳洲联储今日降息的几率仅为20%。
　　澳洲联储在5月降息25个基点至2.75%的历史最低水平后，于6月维持利率不变，不过称，若有需要维持偏向宽松措施以刺激经济。
　　北京时间08:51，澳元/美元报0.9239/42。


源自FX168