郭树清来了 A股期待新思路

phoebe_au

也许只是巧合，但是先后两任主席在证券与银行之间的换位，却是凸显了一个事实：当下困扰A股的最大问题，依然是一个钱的问题，是一个在中国银行[3.00 0.00% 股吧 研报]股领衔再融资背景下，A股市场股票供应与资金供应不匹配的失衡问题。

对于刚刚履新的郭树清主席，能否解决这个问题，无疑决定着未来数年A股的前景。

股票供给与资金供应能否平衡

尚福林执掌证监会近九年时间中，A股市场无疑是突飞猛进的。推动股权分置改革，使A股实现全流通，是这九年间最大进步。除此以外，中小板、创业板、股指期货、融资融券这些新业务的推出，更是从架构上极大丰富了A股市场——毫不夸张地说，除了期权交易和T+0外，成熟市场该有的交易架构，眼下A股都有了。

A股这九年间的突飞猛进，可以说是作为监管者的证监会对于后发优势的充分利用。发达市场摸索了几十年才完成的制度建设，作为后来者，我们很快就跟进完成了。然而，更令全球瞩目的是，发达国家用近百年几代股民走完的扩容之路，我们却在短短数年间经历着。一方面，我们曾经经历过投资者快速扩容，开户数陡增的黄金岁月(这带来了2006年-2007年的大牛市)；另一方面，我们也领教了国企和民企的融资狂潮(这直接导致了近两年A股在信贷收紧背景下，股市的跌跌不休)。