周评：欧债危机出现转机 非美货币震荡向上

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<p>来源: <a href="http://news.xinhuanet.com/fortune/2010-12/04/c_12847824.htm" target="_blank">新华网</a>(广州)　</p><p /><p>上周，欧洲债务危机和朝鲜半岛局势紧张的影响占据了上半周；而到了后半周，欧洲实施量化宽松政策的预期外加好于预期的美国经济数据，激发市场乐观情绪上扬。以欧元为代表的非美货币获得支撑，并在未来一段时间内有继续震荡向上的趋势。</p><p><strong>欧元走势前低后高</strong></p><p>欧元兑美元在本周初一度跌破1．30的整数大关，让人大跌眼镜。市场加大抛售欧元力度的导火索源于评级机构标准普尔将葡萄牙的评级展望列入负面观察名单，让市场担忧欧元区二线国家可能出现主权债务违约风险。尽管随后欧洲决策者出面竭力安抚市场，但外界几乎不为所动。</p><p>欧洲主权债务危机也引发了全球关注。“G20国集团召开副财长电话会议，美国表态将通过IMF支持欧洲稳定基金，权威媒体还发表了针对欧洲债务危机的时评，指出欧洲债务危机不会让欧元崩溃。”<a href="http://quotes.money.163.com/0601328.html"><font color="#1e50a2">交通银行</font></a>资深外汇分析师叶耀庭表示，“全球的关注为欧元注入信心，市场也由此揣测欧洲央行将实施量化宽松政策以对抗欧债危机。”</p><p>事态确实在欧洲央行召开政策会议后出现转机。会议决定将基准利率保持在1％的水平上，并宣布将其对银行业的特别支持措施再度延长3个月时间，原因是欧元区经济复苏进程所面临的不确定性有所“上升”。欧洲央行借此缓和了金融市场面临的部分压力，爱尔兰、葡萄牙和西班牙与德国同比公债的收益率差距有所收窄。</p><p>此后市场传闻欧洲央行购买葡萄牙和爱尔兰的公债，使得欧元兑美元进一步上涨至1．32上方，交易员预计欧元兑美元上方可看在1．35。</p><p>在欧元的带动下，非美货币尽皆反弹，美元连续两个交易日出现回落。澳元走势与欧元走势相近，澳元兑美元反弹的短期目标位在0．98附近。由于澳洲经济的基本面相对良好，加上后市股市上扬，市场仍然维持相对看多澳元的看法。</p><p><strong>美国经济数据改善</strong></p><p>美元走势同欧元正好相反。前半周，欧债危机和朝韩冲突激起市场避险情绪，推动美元上涨，为美元地位加分。</p><p>不过，美国亮眼的经济数据抑制了市场的避险需求，美元指数脱离了前期创下的高点。美国11月私营部门新增就业人数连续10个月增长，11月增加人数创3年新高。</p><p>另有两份报告也进一步加强了市场的乐观情绪：美联储1日公布的经济褐皮书提及，美国经济状况出现一定好转，就业市场显现出改善的迹象；美国劳工部的报告显示，美国第三季度的劳动生产率增速超出市场预期，劳动生产率如果持续增长，雇主将需要增加人手，这也将改善就业状况。</p><p>澳新银行经济学家刘利刚(<a title="刘利刚" href="http://blog.163.com/liuligang.518/" target="_blank"><font color="#1e50a2">博客</font></a>)指出，从整体市场情况来看，美元指数尽管目前存在冲高回落的迹象，但美指已经突破了自今年6月份以来所形成的下跌通道。他判断，尽管短期内美指有调整的需要，但依然存在挑战82一线的可能。</p><p><strong>新兴市场需警惕泡沫</strong></p><p>尽管有欧债信用危机与朝韩纠纷等国际事件的搅局，但都阻挡不了资金流向新兴市场的趋势。</p><p>新兴市场投资基金研究公司指出，截至11月底，新兴市场基金总流入金额达843亿美元，创15年以来的新高。新兴拉美与新兴亚洲资金存量则已刷新纪录，其中以新兴亚洲净流入资金191．23亿美元最为瞩目。</p><p>面对国际资本大规模侵袭，新兴市场已经开始有所警惕并采取行动。泰国央行走出了一步意外之棋，12月1日突然宣布加息25个基点至2％。而此前分析师普遍预计，全球经济不确定且泰铢不愿过快升值，泰国央行仍将按兵不动。</p><p>泰国央行随后称，当地实际利率处于负数，或将引来不适当的投资，从而积聚更多的经济泡沫。泰国央行总裁张旭州也公开表示，由于国内和海外不确定性因素，泰铢未来的走势依然存在震荡可能，一旦泰铢急剧升值，将采取诸如托宾税、资本流入税等更多资本管控措施。</p><p>巴西也针对外资流入采取征税政策，并加大对外资流入的管制。此外，印尼、韩国等国也纷纷酝酿紧缩银行外汇流动性的举措。</p><p>中国也受到了“热钱”困扰，外汇占款继续创新高。央行货币政策委员夏斌日前表示，可考虑对现货市场外汇交易征税。上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊还建议，可通过上调外币存款准备金率或引入短期外债无息准备金制度，调节资金成本来遏制“热钱”。</p>