第一上海：出现报复性弹升 惟已升抵关键阻力

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　1 月 21 日，港股大盘延续弹升势头，一方面是受到 A 股报复性回升的刺激推动，另一方面，内地电讯营运商全面走强，中移动(00941)更是创出了新高，都是提振人气的消息因素。总体上，本周依然是重要的观察窗口。虽然内地 GDP 数据和日本央行[微博]会议结果已公布，但是欧洲央行今晚的议息会议，以及本周日希腊新总统的选举结果，都是市场的关注重点。在短期不明朗因素未除之前，建议在操作上要维持谨慎态度，尤其是在港股已弹升过后，要特别注意追高的风险。
　　内地 A 股连涨了第二天，上综指涨了 4.74%至 3323 收盘，在升穿了 3200 颈线阻力后，双顶下跌型态受到破坏，但要进一步升穿 3400 关口阻力水平，估计仍有相当难度。
　　回顾由去年 11 月 21 日人行减息后的 A 股行程，尤其是在上综指触及 3000水平后的两波震荡走势，最后都是要依靠政策面的进一步放松，来给 A 股再度向上突破创新高。
　　第一波震荡发生在 12 月上旬，融资融券余额首度突破 10000 亿元人民币(6.2102, -0.0010,-0.02%)，引起监管当局的关注，上综指在 12 月 9 日急跌了 5.44%。其后，中央经济工作会议结束，强调 2015 年财政政策要有“力度”，货币政策要更加注重“松紧适度”，刺激放松预期升温，带动 A 股快速回好向上。第二波震荡发生在 12 月下旬，中证监点名调查 18 家上市公司，导致 A 股大面积跌停，上综指在 12 月 23 日和 24 日连挫两日、累跌 4.96%。其后，中银监计划将非银同业存款纳入存贷比，向市场变相放水，消息刺激上综指再展升势，并且在 1 月 9 日创出 3404 的 5 年半新高。目前，A 股出现了第三波震荡，在未有新一轮强力放松政策出台之前，估计 A 股要再度向上突破会有较大难度，倾向以反复整固为现时的发展模式。
　　国指昨日出现高开高走，收复了 12000 关口，而两日来的累涨幅度，已回补了周一巨大跌幅的 90%。内银股、内险股、券商股，都出现了报复性回升，但是暂时未见有再度向上突破创新高。国指收盘报 12021，上升 280 点或 2.38%，初部回企至 10 日和 20 日线的交汇点 11950，宜尽快再度上拉来重拾强势。而恒指的弹升走势来得比较明确，中移动(00941)突破 100 元关口创新高，是目前的领涨火车头。恒指收盘报 24353，上升 401 点或 1.67%，能否成功突破过去四个月的横盘区 22500 至 24400，是后市走势的关键。另外，港股主板成交量回升至 1042 亿多元，其中有 40 亿元是涉及长江基建(01038)的配股交易，而沽空金额有 97.6 亿元，沽空比例 9.36%。
源自新浪财经