面临两难局面 澳洲何时加入"零利率俱乐部"

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澳联储主席Glenn Stevens距离任期结束只有不到两个月的时间了，而他最终还是决定在降息的问题上放手一搏。昨日，在通胀疲软与就业低迷的双重压力下，澳联储终于进行了年内的第二次降息，这也令利率达到历史新低。不过，这一降息之举却引发澳洲内部诸多不满，更有预测称澳洲或将自此步上欧洲和日本流动性陷阱的后尘。

鹰派降息

周二下午，澳联储宣布下调现金利率目标0.25个百分点至1.5%，符合预期。

澳联储发布的声明从多个角度总结了澳洲当前面临的诸多难题：一方面，澳元汇率升值将使得经济调整复杂化；另一方面，就业市场指标也是好坏参半。此外，全球经济增长速度低于平均水准，尤其是“大客户”中国对于大宗商品需求增长的放缓令澳洲的贸易条件远低于过去水准。

最重要的是，通胀预计将于一段时间内处于相对低位。考虑到劳动力成本增长非常疲弱，澳洲的通胀局面可能会持续相当长一段时间。根据上周公布的官方数据，澳洲二季度核心通胀仅为1.5%，远低于2%-3%目标区间，而低通胀会进一步影响工资、物价以及家庭支出。澳联储预计，通胀最早将于2018年中期才会返回预设的目标区间。

这是澳联储3个月以来的第二次降息，上一次降息发生在今年5月，打破了澳联储一年来按兵不动的局面。根据花旗集团分析师在研报中的分析，澳联储昨日的政策声明并没有给出进一步宽松的指引。

不过，总体而言这份声明仍被业内视为偏鹰派。澳洲财长Scott Morrison强调，降息并不代表着经济处于困境。声明称，降息将令本国经济可持续增长的前景得到改善，也更有利于通胀回到目标区间，同时降息也令房地产市场的风险得到减弱。

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