关于近期汇率问题的回复

dyno · 发表于 2009-9-11 12:23:39

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  首先基础知识，人民币对澳币是交叉汇率，也就是根据人民币兑美元，澳币兑美元的当日结算价进行兑换。而澳币对美元属于基本汇率，也就是直盘，比如现在澳币兑美元是0.8641就是1澳币=0.8641美元，这个数值增长一定是澳币升值美元贬值。

  通常外汇分析无非两种方法，基本分析和技术分析。无奈我们所能了解的到的新闻消息滞后性，大多数人选择技术分析与整体消息面结合的方法，也就是根据大盘整体走势图选择不同的技术分析手段进行分析，加上远期或中期消息面的动向进行预测。
  近日亚市盘中，澳元兑美元高位整固，受亚太股市持续反弹，及澳大利亚公布的经济数据好于预期，汇价期间再度创下年内新高。技术上，澳元兑美元短线若能守稳0.8470支撑，则后市有望延续上升走势；反之回破该位，意味着澳元的调整仍不充分，汇价将暂时回落至5日均线附近。澳元/美元突破0.8470整理区间上沿阻力，短线涨势延续。亚洲时段0.8540遇阻盘整短线涨势，短线创新高力度减弱，MACD零轴上方形成张口向下的死叉，短线面临一定的调整压力，回调获支撑短线涨势延续。昨日澳元自0.8660附近反复遇到阻力而下滑，当前保持在0.85-0.87的区间波动，小时图形指标仍在反复下行，反弹阻力将在0.8630及0.87，支撑在0.8530及0.8450。
  消息面，市场仍预期澳联储最早将在10月份升息，但若预期一旦受到打压澳元将出现反复回落的风险，数据显示，澳大利亚7月零售销售远低于预期，由6月份的198.2亿澳元降至196.2亿澳元，而8月就业人口大降2.71万人，数据的疲软打击经济信心将令澳元多头面临着回调的风险，而黄金反复上冲1000后走势步入谨慎，基本面上澳元兑美元有步入震荡反复的可能。此外，在中国大连举行的夏季达沃斯论坛讨论话题除了未来中小企业新领军者外还讲到绿色经济问题；这个涉及将到期的京都议定书的续签以及未来能源发展方向，之前的8国峰会到20国会谈都涉及到如何应对全球能源危机与环境保护的话题。美国的人口占世界人口的5%，但二氧化碳排放量却占到全球的45%，作为一个已经工业化百年的国家理应主动承担起治理全球能源危机开发新能源的重担，同时积极参与并执行关于治理全球气候变暖的各项活动和政策，在此基础上利用先进技术及资金帮助发展中国家，但区别于发展中国家“降排减排”。所以在新能源开发和环保问题上各国能达成什么程度的共识对于未来美元走势及全球经济有着深远影响。

  关于石油，黄金以及美元的关系，很多学者也都做过研究，大体结论就是黄金与美元是异向关系，黄金与石油是同向关系。所以也可以衍生出黄金和非美货币（英镑，欧元，澳币等）是同向关系。

  美元和黄金都属于国际硬通货，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值时，使用其他货币的投资者就会发现他们在购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，从而推动金价走高。相反的，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了他们的消费，需求减少导致金价下跌。

  美国作为世界上最大的石油消费国和净进口国，石油价格上涨无疑会给美国的经济带来负面的影响，并导致美元实际汇率的波动，从而影响非美货币的波动。
  首先，油价的上涨会全面提高生产资料成本和生活成本，从而导致通货膨胀水平的上升，而通货膨胀又会提高名义货币需求从而导致国内信贷需求水平的上升，进而吸引更多的外资流入美国。国外资本的流入将导致美元汇率的上升。与此同时，美国国内的货币政策又常常会加强美元的升值过程，联储往往在石油价格上升的初期采取提高利率等紧缩性的货币政策来控制通货膨胀水平，这样利率水平的升高会吸引更多的国外资本流入从而导致美元名义汇率的上升。
　其次，油价的上涨使得石油输出国的贸易出现盈余，以美元为主的外汇储备增加，产生所谓的“石油美元”，这些石油美元出于逐利的需要会进入国际金融市场大量购买美元资产，进而导致美元名义汇率的上升。
　第三，油价的持续上升会导致世界经济的衰退，使得石油进口国的国际收支出现不确定性，因而这些国家纷纷提高他们外汇储备中的美元资产比率来维持汇率的稳定，这就进一步提高了对美元的需求，导致美元名义汇率的上升。
  从以上分析可以看出，黄金、石油与美元之间有内在的紧密联系。从目前的情况来看：黄金价格依然有上涨的空间，这是因为：首先，由于资源的稀缺性，黄金非可再生资源，供给的增加呈下降态势，而需求却不断攀升，价格必然不断上升；第二，由于石油与黄金价格的同向变动关系，世界经济对石油的耗费量日益扩大，石油价格的上涨带动黄金价格同方向变动；另外，从历史上黄金与石油的兑换关系来看，目前每盎司黄金兑换石油桶数较低，黄金价格应该有上升空间。由于美国贸易赤字的扩大，次贷危机影响深远，经济复苏困难重重，从长期来看，美元走软不可避免.