美国大行二季度业绩亮底

新闻3

　　截至上周五，美国六大主要银行二季报悉数公布。受益于经济复苏，二季度美国银行业绩总体表现优于预期，尤其是财富管理、投行业务增长明显；坏账冲销及坏账拨备大幅下降。
　　但值得注意的是，经济增速的先行指标新增贷款申请数额仍然增速缓慢，显示企业投资信心仍较谨慎。
　　对于今年下半年的银行表现，摩根大通亚洲投资银行副主席、中国投资银行首席执行官方方称，住房抵押贷款仍将表现优秀、新增贷款可能会有所增加；在投行方面，IPO和债券承销可能比较清淡，但可转债和配股发行可能有所增加。
　　投行业务发力
　　目前市值最大的摩根大通是首家发布二季报的银行，亮丽的数据也进一步捍卫了其在美国银行业中老大的地位。
　　摩根大通与其他银行相比的优势在于综合实力排名最高，不仅吸收存款及发放贷款等传统业务做得出色，而且在投资银行业务包括债券股票承销以及交易等领域极具竞争力。其中投行业务位列各项业务收入增幅首位，并以17亿美元的进账排名全球投行服务费收入榜首。
　　当然在低息环境的最后关口，全球范围内的企业债券发行市场足够各大投行分食。摩根士丹利和高盛的二季报也显示，债券承销收入在二季度大幅增长，高盛的股票和债券发行收入同比上涨了50%。
　　另外受北美资本市场表现好于全球平均水平的客观因素影响，各大银行的交易部门也获利颇丰。
　　摩根士丹利二季报显示，其机构债券业务对业绩的贡献最高，净收入为43.46亿美元，同比增长30%，净利润同比增幅56%。
　　同样，美国银行二季度表现大幅度超过市场分析人士预期的原因也在于交易和投行业务。
　　“美国银行业二季度交易部门表现优秀有美国股市上半年高于全球平均水平的客观因素。”方方日前在接受记者采访时表示。
　　财富管理贡献颇多
　　除投行和交易业务，财富管理及资产管理业务成为贡献银行利润的另一大功臣。
　　摩根大通二季报显示，按收入增速排在第二位的是资产管理业务。财报显示，摩根大通资产管理部的长期客户资金流入净额达250亿美元，同比增长12%，也是连续第17个季度实现长期客户资金净流入，并使得客户资产规模达2.2万亿美元；从收入来看，资产管理业务占到摩根大通全部非利息收入的27%。
　　同样，摩根士丹利本季度业绩增长排名第二的业务是财富管理，净收入为35.31亿美元，与机构债券业务一起占到了总净收入85亿美元的92%，利润增幅同比高达83%。
　　传统银行业务表现稳健
　　相比投行业务，传统银行业务比较稳健。从当前四大传统银行业务占比较高的摩根大通、富国、花旗以及美国银行来看也的确反映了这个问题。
　　摩根大通、富国银行以及花旗银行在二季报中都强调了坏账冲销二季度大幅下降的情况。
　　摩根大通财报显示，信用卡业务的净冲销率接近历史低点，房地产投资组合的净冲销率较一年前下降近50%，而整体批发贷款投资组合的净冲销率继续保持极低水平。鉴于以上趋势，摩根大通表示在第二季度将消费者和社区银行部的贷款损失拨备总计下调15亿美元，其中房地产投资组合的贷款损失拨备下降带来9.5亿美元税前盈利。
　　而富国银行的净冲销率也创出了2006年的新低，这也使得两家银行均下调坏账拨备，这也是贡献二季度利润的重要来源。
　　下半年挑战各异
　　鉴于各家银行各自擅长的领域和经营模式有所不同，各家银行在下半年面临的挑战和机遇也有所不同。
　　摩根大通的方方表示，摩根大通住房抵押贷款仍将表现优秀，另外新增贷款方面可能会有所增加；在投行方面，因为全球IPO和债券承销伴随着本轮宽松政策的结束可能会进入比较清淡的时期，但可转债和配股发行可能有所增加。
　　但鉴于美国经济复苏以及新兴市场资金回流导致北美股市表现大幅超过平均水平，各大银行在交易部门获利的机会仍然较多。
　　不过目前各大银行对大宗商品领域在今后一段时间的表现看法不一。方方认为，大宗商品交易仍然存在机会，而摩根士丹利却已经将其在上海的交易部门分拆与香港和新加坡的部门进行合并。
　　而从传统银行业务而言，摩根大通、富国银行以及美国银行因为在美国住房抵押市场中的份额较高，伴随利率上行，住房抵押部分贡献的利润可能会受到挑战。
　　事实上，摩根大通和富国银行在二季报中都表示，下半年可能面临抵押贷款业务的急剧下降，类似的挑战美国银行也难以逃避。
　　但花旗银行虽然与上述三家银行一样同属商业银行为主的综合性银行，但因为其业务更加全球化，其挑战也将更多来自于海外，尤其是曾经一度贡献巨额利润的新兴市场。
　　一位美系银行分析师称：“花旗银行在抵押市场中占比较小，因此在这方面承压较低，而花旗银行国际业务在其总收入中占比较大，但当前欧洲仍然萎靡不振、亚洲和拉美经济增速放缓的情况下，新兴市场是花旗下半年业务增长的最大挑战。”


源自第一财经网