看衰黄金 金矿商启动避险操作

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　　今年来国际金价波动剧烈，震荡走跌，已延续12年的黄金牛市恐在今年告终。据英国《金融时报》报导，部分中小型金矿商已启动避险操作，以议订合约价方式，预防未来金价下挫对获利造成的冲击。
　　避险基金看坏后市
　　尽管7月金价反弹7.3%，创2012年1月来最大单月涨幅，且美国最新就业数据不如预期，降低美国联邦准备理事会（FederalReserve，Fed，联准会）近期减码QE（QuantitativeEasing，量化宽松）可能性带动之下，黄金现货价已经连2个交易日走升，昨每盎司一度升至1321.20美元，但《金融时报》报导指出，金矿商的避险操作，显示金矿商并不看好7月的反弹走势得以延续。
　　主要大型金矿商虽未重启避险操作，但几名资深贵金属银行家透露，6月金价跌至1180美元低点，等于从年初以来重挫约30%，导致中小型黄金公司近几个月来已忙着避险。
　　巴克莱金属暨矿业销售部主管怀特黑德说：「过去3~6个月来，全球估有150~200万盎司的黄金已进行避险操作。」
　　避险基金似乎同样看坏黄金后市，据美国商品期货交易委员会（CommodityFuturesTradingCommission，CFTC）统计，截至7月30日当周，黄金净多头部位大减6.5%，为5周来首度下滑，空单部位则跳增6.8%，创6周来最大增幅。
　　避险操作纪录不佳
　　FirstAssetInvestmentManagement经理人史蒂芬森说：「美国经济正在复苏。如果经济状况持续改善，将不需要Fed实施QE来协助。无论Fed是在明天或明年削减QE，市场都知道这1天迟早会到来。」
　　不过《金融时报》报导中也指出，金矿业的避险操作纪录不佳，在金价迈入10多年牛市前夕的1990年代末期，金矿业也曾盛行避险操作，但在2011年金价攀至高峰时，矿商几乎将避险交易缩减至零。


源自苹果日报