日本国内政策推动日元跌至多年低位，美联储或将“助攻”

新闻3

　　汇通网12月13日讯——周五(12月13日)美元兑日元(103.21, -0.1500,-0.15%)突破年内高位，触及2008年10月以来新高103.91，受日本央行(BOJ)进一步实施宽松以及日本股市看涨的预期高涨推动。此外，美联储(FED)下周将公布利率决议，若该联储果真缩减购债规模，美元兑日元或将进一步走高。
　　自2008年10月以来，美元兑日元一直未能突破105。不过，日本三井住友银行(SMBC)外汇交易部门主管Masaru Ishibashi称，美元兑日元升破105关口只是时间问题。交叉盘方面，欧元兑日元(141.81, -0.3500, -0.25%)亦涨至五年高位，瑞郎兑日元(116.07, -0.1600, -0.14%)甚至触及30年高位。　　日本央行宽松决心不变
　　日本央行行长黑田东彦周四(12月12日)在接受金融时报(FT)专访时表示，将继续维持超宽松的货币政策，直到通胀达到并稳定在2%的目标水平，若价格涨势消失，日本央行将采取更多宽松举措。
　　黑田称：“我们想要通胀水平达到并保持在2%，为了实现这一目标，超级宽松货币政策的维持可能超过原计划的两年时间。若通胀水平触及2%之后，就下降到1%，甚至低于1%，那将是没有什么用，我们可能会再度采取行动。”
　　据外媒周五公布的日本株式会社捷讯(QUICK)最新调查显示，在235名受访者中，52%的分析师认为日本央行会在明年第二季度实施新一轮的量化宽松(QE)政策，有19%的分析师则认为，这个时间点更早，在3月末。这项调查涵盖了金融机构的股票和债券分析师。
　　自今年春季接受日本首相安倍晋三(Abe)的行长任命以来，黑田东彦承诺，将每年购买50万亿日元国债。这一货币政策比前任央行行长激进得多，预计到2014年年末，日本的基础货币将增加一倍，这是导致日元下滑的主要原因。



　　同时，由于日本央行对于维持宽松政策的决心不变，令日元的借入成本极低。许多投机人士均认为，日元肯定会再度成为融资货币的选择，从而进行利差交易，亦导致日元汇率大幅走弱。
　　数据显示，投机客的日元净空头仓位上周升至133，383口合约，为2007年7月以来最高，空头持仓量可能说明利差交易激增。分析师亦指出，虽然日元作为最受欢迎利差交易货币的程度已如不若以往，而且也并非所有空头仓位都跟套利交易有关，但交叉汇率暗示，部分日元看似正用来为非常规买盘融资。
　　GPIF改革提振日本股市
　　另一方面，日本政府退休金投资基金(GPIF)的改革将在很大程度上将推动日本股市上涨，这亦将成为推动美元兑日元上涨的一大因素。
　　据华尔街日报(WSJ)此前报道，日本执政党一个负责复核政府公共退休基金的议员集团督促退休基金的高级官员推动改革，要求这一规模1.2万亿美元的基金改变其谨慎的投资风格。
　　日本首相安倍晋三希望规模巨大的GPIF采取更大胆的策略，特别是其股票投资，因为安倍希望动用一切资源推动日本的长期增长。现在基金对国内和国外股票的目标配置额度分别为12%，日本议员要求提高到17.5%。
　　在上月公布的最终报告中，该基金顾问小组亦呼吁GPIF转变超配债券的投资组合。小组认为，GPIF应考虑采纳以股东权益报酬率(ROE)为基础的指标，用于短期内本土股票被动投资策略中。小组还表示，GPIF这样做将有助于拉升日本股市，吸引外国投资者而且获得了安倍的支持。
　　SMBC日兴证券首席策略分析师阪上亮太称：“日本股市明年上半年可能将表现强劲，日经225指数或许会测试20000点关口。”他并预计，日经225指数在2014年6月将达到19000点。
　　美联储缩减QE预期上升
　　此外，美联储最早下周就开始缩减量化宽松(QE)的可能性亦提振美元指数走高，从而间接打压日元汇率。据外媒周二(12月10日)报道，美联储在下周的会议中削减QE的可能性正不断加大。
　　美联储将于当地时间下周二及周三(12月17-18日)举行2013年最后一次利率决议会议，并于北京时间下周四(12月19日)凌晨01:30公布利率决议。
　　在过去的几个月中预测美联储的行动是一件不太靠谱的事，但在12月17日召开会议之前，美联储减少资产购买的几个金融测试都通过了，包括对于前景的信心、消除财政拖累和不确定性、稳定的国债收益率。
　　而且美国参众两院于本周早些时候达成了旨在避免政府再度停摆扰乱经济的预算协议，这在一定程度上为美国经济复苏奠定了基础，因而美联储能够大胆采取行动。
　　美国众议院当地时间周四晚间以332-94的投票比例轻松通过了两党预算协议。众议院由美国共和党占多数席位，而民主党占多数席位的参议院或于下周进行投票。若该预算计划能最终生效，将会终结一些政府部门的自动减支计划，而代之以更有针对性的政府储蓄。
　　这一协议的另一重要目的也在于结束共和党和民主党之间有关财政问题的争议，长久以来的争议曾导致10月份长达16天的政府停摆。


源自汇通网