赵丹阳：A股估值比1000点还划算 赶紧捡便宜

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时隔六年，王者归来。A股市场“私募教父”赵丹阳继2007年年底主动清盘赤子之心系列A股信托私募之后，首度宣布回归A股市场，准备联手华润信托和国信证券再度发行信托私募产品。据知情人士介绍，首期产品计划将募集10亿元左右。


在1月4日举行的投资者交流会上，赵丹阳公开宣称，现在股市比2005年1000点之际的估值更划算，A股再度出现捡便宜的时刻。


2013年12月31日，华润信托发布公告宣布即将联手深圳市前海赤子之心投资咨询有限公司发行赤子之心价值集合资金信托产品，该产品保管银行为招商银行，券商经纪人为国信证券，推介期为2013年12月30日至2014年1月20日，预计于1月22日成立。为此，1月4日华润信托为赵丹阳举办了投资者交流会。这是自2008年以来赵丹阳首次公开露面，发表对A股市场投资观点。


“我们是在2007年年底，大概在大盘5000点的时候宣布清盘。当时我在清盘的信中说得很清楚，市场市盈率平均在四五十倍，市净率在4～5倍，我们实在没有办法进行价值投资了。看好的公司，市盈率都在70倍、80倍，怎么去投资啊？”赵丹阳称，“现在机会又回来了。”


赵丹阳称，以中石化股价为例，其再度回到了历史低位。2003年1月，中石化在香港的股价是1港元多，PE不到1倍。现在中石化A股的股价是4元多，PE只有0.9倍。在赵丹阳看来，即使2008年底A股跌到最低的时候，市盈率还有十五六倍，现在A股市盈率只有10倍左右。从市盈率角度看，现在是1995年以来股市最便宜的时刻。从市净率看，现在上证综指的市净率在1.2倍～1.3倍，也是过去18年里最便宜的时候，甚至追溯到1991年也可能是最便宜的时候。


“我们觉得现在上证综指又到了当年1000点的时候，甚至比那时候还便宜。可能历史上一次大的机遇又呈现在我们面前了。投资就是人弃我取，现在就是捡便宜货的时候到了。”赵丹阳说。


支撑赵丹阳回归A股的另一大理由来自于对中国经济发展的信心与进一步深化改革的良好预期。赵丹阳预计2020年中国有望超越美国成为全球最大经济体，届时中国将成为全球最大进口国和最大出口国，全球资源将围绕中国配置，包括全球海运市场、经贸市场都将围绕中国进行组合。中国也将成为最大的新兴消费市场，中国的中产阶层数量可能是美国加欧洲加日本的总和。届时，任何公司只要在中国市场称王，就会成为全球之冠。


谈及过去10年的海外投资经历尤其是最近数年在印度证券市场的投资经历，赵丹阳感慨颇多。赵丹阳称：“在印度市场，我们花了两三年时间进行投资，获得了深刻的教训。用一句话来总结就是‘吃尽苦头’。”赵丹阳认为，印度证券市场的诚信体系，包括上市公司治理结构比较糟糕。通过在海外市场对印度、越南、美国的投资，现在回到中国来，更有信心了。


工商注册资料显示，此次出面发行阳光私募的深圳市前海赤子之心投资咨询公司成立于2013年12月26日。该公司注册资金为1000万元，总经理和董事长都是姚迁。赵丹阳本人并未出现在该公司的董事、监事、高管名单中。但在深圳投资界流传的“赤子之心”募集资料中，其投研核心团队人员包括赵丹阳与金志国。金志国是国内快消行业大腕，青岛啤酒（600600.SH）的前任董事长。


源自第一财经日报