欧英央行新年首秀老调重弹 德拉基强调前瞻指引

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　周四(1月9日)欧市盘中，欧元兑美元(1.3611, 0.0004, 0.03%)冲高至1.3633后回落，跌至逾一个月低位。欧洲央行(ECB)及英国央行(BOE)在新年第一次利率决议中均选择按兵不动，且欧洲央行行长德拉基亦重申“鸽派”言论。同时，美国初请数据良好暗示周五(1月10日)非农数据亦将强劲，提振美元指数，打压非美货币。
　　欧洲央行周四公布利率决议，将关键利率维持在0.25%的纪录低位不变，符合分析师们的预期。同时，欧洲央行还将隔夜存款利率维持在零水平，继续让商业银行免费将资金暂时存放在央行，并将边际贷款利率在0.75%不变。
　　同时，欧洲央行行长德拉基(Draghi)在新闻发布会上重申强调了“前瞻指引”。其表示，只要有必要，将维持宽松的政策立场，表示利率将在一段时间内维持在纪录低位或更低水平。他还预期，通胀将在较长的时间内保持在低水平。
　　这些鸽派言论公布后，欧元兑美元大幅走低，跌破1.3554，创去年12月5日以来最低水平；欧洲泛欧绩优300指数小幅走高，上涨0.2%；德债期货也录得上涨。在外界越来越担心过低的通胀率水平可能威胁到欧元区脆弱的经济复苏之际，德拉基的鸽派言论更是加剧了市场对于欧洲央行将进一步宽松的预期。
　　欧元区最新通胀数据将令人感到不安。据初步估算，去年12月欧元区消费者价格指数(CPI)仅较上年同期上升0.8%，而分析预测值为上升0.9%。扣除食品和能源波动的影响，价格前景更加黯淡，核心CPI仅上升0.7%。
　　这些数据给人们敲响了警钟。经济学家经常会想起二十世纪九十年代日本房地产和股市泡沫破裂后，该国消费价格下行，直至变成彻底通缩的情景。过去20年中的大部分时间，日本政府一直在艰难推动通胀率变为正值。
　　虽然日本的情况较欧元区略有不同，但普遍共识是通缩能对经济造成巨大拖累。债务实际价值上升对消费倾向高于储户的借款人不利，因此将抑制总需求。同时，通缩还会鼓励人们等到价格下降后再进行购买，而这也对需求不利。
　　无论如何，欧洲央行的多数决策者认为通缩不是好现象，而欧元区目前一直走在通缩道路上。有经济学家表示，若通胀压力继续下降，而欧洲央行迟迟不进一步采取行动，那么等到欧洲央行采取应对措施时或将为时已晚，该行可能将难以防止彻底通缩的出现。
　　美国就业市场情况良好
　　同时，欧元的下跌还受到美国失业数据下降的影响。美国1月4日当周初请失业金人数为33.0万人，降至1个月以来最低，且低于预期33.5万。这一强劲的美国就业数据，提振美元指数走高，打压非美货币。
　　从近期公布的数据来看，将于周五公布的美国12月非农就业报告将相当理想。数据显示，美国12月挑战者企业裁员人数由11月的4.5314万减少至3.0623万，为2000年6月以来单月最低人数，当时的计划裁员人数为1.7241万。
　　而周三(1月8日)公布的数据显示，美国12月ADP就业人数增加23.8万，创2012年11月以来最高值，预期增加20万，前值修正为增加22.9万，初值增加21.5万。美国ADP就业人数一直被认为是美国非农就业人数的风向标，它通常被用来预测美国非农数据的好坏。
　　英国央行维持利率不变
　　而在欧洲央行公布利率决议之前，英国央行便公布了利率决议，决议显示，英国央行维持当前0.50%的基准利率和3750亿英镑的量化宽松(QE)政策不变，一如市场预期，继续向英国正在改善的经济提供支持。
　　同时，英国央行货币政策委员会(MPC)未在利率决议公布后发表相关声明。利率决议公布后，英镑兑美元(1.6478, -0.0002, -0.01%)小幅走高20点至1.6471后，重回1.6455；欧元兑英镑(0.8259, 0.0003, 0.04%)亦小幅回落至0.8254后反弹；英国国债则基本持平。
　　此前市场曾预期，英国央行可能就前瞻指引发表特别的声明。前瞻指引清晰地表明英国央行会将利率维持在0.5%的纪录低位，直至失业率降至7%。该政策是英国央行行长卡尼(Carney)新政的核心准则，但现在，由于失业率下降速度超出预期，央行也许会将失业率门槛下调至6.5%。
　　Praevidentia Strategy首席执行长Masafumi Yamamoto表示，英国央行可能下调失业率门槛，或者是引入一些其他标杆，譬如国内生产总值(GDP)实际增速等等，作为加息的条件。
　　不过与之观点相对的是，《金融时报》(FT)认为，英国央行应该信守承诺，在2月份的通胀报告中认真考虑加息。其指出，2013年三季度生产率增速令人失望，每小时产出出现下降，这意味保持低利率政策又少了一根支柱，英国央行应该严肃考虑加息的问题。
　　如今英国央行利率决议未出现预期的声明，市场的目光便将转向1月22日的英国央行会议纪要，以从中寻找出英国央行前瞻指引的最新线索。


源自汇通网