国际金融市场振荡 美元反更强

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　　最近国际金融市场大幅震荡，美元汇率也展现强势，再度印证了「市场越乱，美元越强」的铁律。纽约时报汇整经济学者的说法指出，在足以挑战美元的货币出现之前，这种「美元陷阱」现象将不会消褪。
　　纽时指出，最近新兴市场发生资金外逃与货币贬值，与美国联准会的「量化宽松（ＱＥ）政策」开始退场有密切关系。新兴市场国家本身固然存在一些问题，但联准会改变政策确有推波助澜的效果。面对市场动荡，投资人故技重施：资金从高风险资产及其它货币撤离，转进美元及美国公债。
　　ＱＥ开始退场，美国公债殖利率理应上升；然而正因为资金撤离新兴市场，反而使美国十年期公债殖利率从去年底时的百分之三点○三，下降到目前的百分之二点六八。
　　康乃尔大学经济学教授卜拉萨表示，「你可能会认为，当美国采取某种政策而引发全球性金融危机后，美元将丧失重要性；然而实际情况完全相反。我们现在看到新兴市场陷入困难，但这只会使美元更强势。」
　　卜拉萨强调，在经历过经济大衰退之后，美元在全球金融体系的核心地位只升不降。他强调，「其它国家基于安全及交易便利的理由，并没有其它的路可走。」
　　许多人曾提议改用欧元、人民币，或国际货币基金特别提款权来替代美元。这些货币目前在国际金融界已经拥有一席之地，未来可能更加重要。
　　美元这种「特权」，对美国有利有弊。例如依靠利息收入的退休者，便因利率下降而受损；但美国政府的举债成本降低，而企业界及购屋者的贷款负担也将减轻。
　　卜拉萨指出，「目前的体系虽不完美，却是既有的最佳体系；在没有更好的体系出现之前，世界似乎只能紧抓美元不放。」


源自联合报