LME多起诉讼缠身 仓储新规引争议

新闻3

　　伦敦金属交易所(LME)仓储新规将于4月1日实施，争议逐渐增多，虽然支持改革的呼声很高，多为金属消费商，但反对者也很多，主要是金属生产商。
　　俄罗斯铝业联合公司(下称“俄铝”)2月底向英国法院控诉要求LME撤销新规定。同时LME控股股东香港交易所(下称“港交所”)最新报告显示，LME面临的诉讼正在持续增多。
　　俄铝称，LME仓储新规将令自己损失数百万英镑，LME新规将最终导致非注册仓库现货铝库存攀升，影子仓库现货铝增加，威胁供应缺口。
　　去年7月份，LME宣布了新的仓储业务规则，强制要求排队时间超过50天的仓库对外的金属交付量必须超过金属存入量，且已修改关于解决LME旗下仓库订单积压的方案。
　　由于此前LME仓库提货排队时间较长，导致仓储费用升高，并进而导致金属消费商的成本升高，多家美国铝消费企业如Millercoors因原料成本升高而向美国商品期货交易委员会(CFTC)投诉，并向法院提起诉讼，为此CFTC去年8月份曾展开调查。同时，这些仓储仓库多由摩根大通和高盛等金融机构控制，使铝价(13235, -115.00, -0.86%)格很容易被操纵，去年摩根大通和高盛都被控操纵铝价。
　　很显然，LME出库时间缩短将使得铝的总成本短期内下滑，令铝升水收窄。而俄铝提请法院要求LME撤销新规定的主要原因在于影子仓库的库存量将攀升，现货铝供应缺口也将因此规定而受到威胁，由此可能导致铝价格下跌，影响俄铝业绩。
　　俄铝近年来亏损严重，去年第三季，俄铝收益同比下跌5.1%至24.32亿美元，亏损净额由上一年同期的1.18亿美元扩大至1.72亿美元，去年前三季亏损净额更是扩大至6.11亿美元。
　　然而，LME反驳了俄铝的说法，称其毫无根据，LME还称接到了大量针对金属出库时间过长的投诉，部分买家的提货时间甚至长达500天。
　　因全球原铝库存下降，近期全球铝供应偏紧。国际铝业协会(IAI)2月底公布的数据显示，1月全球铝库存下降8.6万吨至207.9万吨，较2013年同期低22.5万吨。2013年1月全球铝库存创下纪录高位，为230.4万吨。
　　摩根大通预计，2014年上半年，全球铝市场(除中国以外)，将呈现供给偏紧的状态，主要原因是在于越来越多的冶炼厂关闭、废铝市场供应紧张和市场对金属需求旺盛。
　　摩根大通分析指出，受中国西部新增大量冶炼厂的影响，2014年中国铝产量将增加14%，预计今年中国铝市将过量供给铝约150万吨。然而，世界其他地区今年将出现110万吨的短缺，但中国过剩的铝将不会大量流到世界其他国家。


　　目前LME铝价为1750美元/吨，而基于供应偏紧的预期，摩根大通预计2014年第三季度的铝价将为1860美元/吨，第四季度的铝价将为1850美元/吨。“作为全球铝业主要生产商，俄铝亏损严重，因此显然不愿意看到全球铝市场的供应偏紧状态很快消失，而LME是世界最大的基本金属交易所，其价格基准影响全球。”一位金属分析师告诉记者。
　　港交所去年三季度报告曾指出，LME已经在多个地区的法院被列为被告人，所有诉讼的性质相同，都是指仓库业界涉及铝价的反竞争以及垄断行为，并要求赔偿和法院颁布强令补救措施。但LME均称诉讼毫无根据，将积极抗辩。
　　港交所数据显示，LME去年收入超过12亿港元，但同时涉及的相关诉讼费用则令支出大幅增加42%至27.77亿港元。但港交所坚信LME将胜诉，而涉及的相关费用则不会少。
　　港交所报告显示，因预期LME会胜诉，2013年并没有为这些诉讼作出审慎的拨备。港交所行政总裁李小加近日表示，交易所不会继续对此作出拨备，但正在与保险公司商讨哪些部分可以受保。


源自第一财经日报

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