黄金周评：多头情绪高度膨胀 看女王如何应对"鹰王"挑战

新闻3

7月7日-7月11日当周黄金(1340.00, 0.80, 0.06%)市场综述：现货黄金本周光彩夺目，于1310上方寻得支撑，守稳此前连续五周涨幅，并突破关键阻力，刷新近四个月高点。美联储(FED)6月会议纪要公布前夕，黄金多方蓄势待发，蠢蠢欲动，周四（7月10日）凌晨公布的会议纪要鸽派气息浓厚，且未能就何时首次加息给出任何信息，黄金上探1331-1334区域。随后公布的印度新财政预算案维持进口关税，黄金溢价飙升；葡萄牙银行业财务危机引发市场恐慌；以色列空袭加沙地带，中东局势再度紧张；黄金多头情绪爆发，一鼓作气，突破关键阻力1334，刷新四个月高点1345.00美元/盎司。
　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(7月11日)公布的周度报告显示，截至7月8日当周，对冲基金连续第五周增持黄金净多头头寸(期货与期权)，同时也继续增持了白银(21.50,-0.01, -0.05%)和铜的净多头头寸。
　　国际黄金本周开盘报1319.59美元/盎司，收盘报1338.10美元/盎司，上涨18.54美元，或1.40%。国际白银本周开盘报21.13美元/盎司，收盘报21.41美元/盎司，上涨0.28美元或1.33%。
　　当周要闻盘点
　　FOMC会议纪要保持鸽派倾向
　　联邦公开市场委员会(FOMC)6月会议纪要显示，美联储将在10月退出QE的信号，但是却未提到升息方面的信息，令市场有些失望。
　　美联储在纪要中指出，“若确定经济状况维持积极，FOMC可能在10月会议后结束债券购买计划。”
　　会议纪要同时透露，“许多联储官员想要在首次升息时或之后结束投资组合再投资，某些官员希望在首次提高政策利率前结束再投资计划。”这或表明至少部分委员不排除先升息再退出的可能性。
　　对于经济，联储表示，“劳动力市场整体状况继续改善 ，二季度经济反弹，一季度经济降幅之大令人意外，美国一些地区住房市场复苏仍然缓慢 。”
　　对于通胀方面，会议纪要显示，“美联储仍预计未来几年通胀将维持在2%目标之下，大多数官员认为经济、劳动力市场和通胀领域的风险广泛平衡，近来的价格指标表明通胀从低位上升，另一些官员预计通胀会较快上升，或认为存在通胀上行风险。”美联储官员在通胀预期上的看法出现分歧。
　　总体立场偏于鸽派的会议纪要公布后，黄金稍作调整，上涨约10美元，再度上探1331.00水平。
　　葡萄牙圣灵银行财务危机引发市场恐慌
　　本周葡萄牙必利胜银行(Banco EspiritoSanto)的财务危机引发了全球金融市场恐慌情绪，投资者似乎从葡银风波之中再度看到了欧债危机的阴影。
　　葡萄牙最大上市银行必利胜银行的大股东Espirito Santo金融集团出现财务危机。由于担心必利胜银行的危机将会蔓延至南欧其他国家，从而引发主权债务危机，投资者们纷纷抛售股票和国债等风险资产。葡萄牙国债价格也受到冲击，10年期葡萄牙国债收益率一度跳涨21个基点，触及3.9850%，创近期新高。
　　避险情绪蔓延金融市场，葡萄牙银行危机成为黄金突破1334阻力区域最直接的触发因素。
　　以色列空袭加沙地带
　　以色列在加沙地带发动了代号为“护刃行动”的军事行动，空袭至少造成95名巴勒斯坦人死亡。哈马斯继续以火箭弹还击，加沙地带共有约550枚火箭弹射向以色列。巴以冲突持续升级，以色列情报部长警告称，以色列国防军或许不得不发动地面攻势，暂时“接管加沙几周”。巴勒斯坦民族权力机构主席阿巴斯狠批以色列并非只是对付哈马斯，而是向全体巴勒斯坦人发动全面战争。包括乌克兰和中东在内的地缘政治局势仍然是黄金的支撑因素。
　　印度新财政预算案未能放松黄金进口限制
　　印度政府周四(7月10日)宣布的预算案维持了10%的进口关税和80:20政策不变。印度的黄金行业深感失望，印度政府没有如市场预料那样放松黄金进口。此前，市场普遍预计印度政府将下调黄金进口关税，可能降至8%或者6%，但事实上，财政部长在预算案中，根本连提都没有提到黄金行业。印度国内金价在财政预算案公布后飙升，商家此前几近清空的库存现在需要补充，但短期的需求增加不利于市场长期的健康发展。
　　鹰王普罗索就通胀问题挑战耶伦
　　本周，美联储除了公布6月会议纪要外，多位官员发表了讲话，美联储官员对通胀的看法出现分歧。鹰王普罗索直接挑战了女王耶伦的“通胀噪音论”。
　　明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(NarayanaKocherlakota)周二（7月8日）认为，当前通胀持续上行只是短暂现象，预计后期通胀水平将回落至正常水平，他并称美国物价水平可能在2018年都将低于2％的通胀目标。同日，里奇蒙德联储主席莱克(JeffreyLacker)表示，“美国经济增长可能维持在2.0％-2.5％左右，但生产率升幅不大，消费支出有限，这限制了经济的进一步走强。”通胀方面，莱克对近期通胀持续走高表示乐观，认为美国通胀水平将继续朝目标区间前进，但通胀水平整体可控。
　　会议纪要公布次日即周五，数位联储官员发表讲话。
　　美国费城联储主席普罗索(CharlesPlosser)周五(7月11日)发表了超鹰派言论，他宣称，“通胀上升并非市场噪音”，这与此前耶伦将通胀上行作为市场噪音的言论相悖。他支持今年加息，并希望联邦基金利率年底前达到1%。
　　芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周五讲话称，预计美国的通胀水平将在未来几年位于1.5%-1.75%，或将很难达到2%的水平。
　　美国总统奥巴马经济顾问委员会前主席克鲁格最近在一项研究中指出，长期失业的人与劳动力市场严重脱节，即使职位空缺增加，他们也不会重新回来工作。如果长期失业人口不会抑制工资增长，那么从抗击通胀的角度来说，美国的失业率实际上只有4%。工资开始上涨的时间可能会比人们预期的更早。
　　后市展望
　　下周金融市场将迎来一系列重要经济事件，日本央行[微博]和加拿大央行也将公布利率决议；而美联储主席耶伦将两度登场作证词，市场或有兴趣关注她如何对普罗索的鹰派言论做出回应；此外，联储官员布拉德也将就美国经济与货币政策发表讲话。数据面有欧元区消费者物价指数，英国CPI，美国零售销售加拿大通胀数据。
　　据Kitco周五(7月11日)公布的最新调查显示，接受调查的37个市场人士中，25人本周做出了回应，其中17人看涨，6人看跌，2人中立。看涨人士称，当前金价的技术面前景向好，同时预计地缘政治风险将继续为其提供支撑。看跌人士称，如果下周美元走强，那么金价将出现回撤。
　　据彭博社周五(7月11日)公布的最新调查显示，接近半数黄金交易员及分析师看涨下周金价，因近日葡萄牙银行业危机以及中东地缘政治风险进一步升温，刺激了黄金的避险买盘。在接受调查的26位黄金交易商及分析师中，12人看涨(46.15%)，8人看跌(30.77%)，6人看平(23.08%)。
　　汇丰银行(HSBC)在周五的报告中称，鉴于隔夜金价强势突破此前的震荡区间上轨阻力，同时近期黄金ETF持仓持续流入，预计金价将进一步上涨。汇丰银行贵金属分析师JamesSteel表示，“对欧元区银行体系健康状况的担忧仅仅只是近期黄金强势的一部分原因。尽管葡萄牙主要银行财政问题的新闻煽动了投资者对黄金的避险需求，不过黄金在此之前已经受到了美联储会议纪要的支撑，因纪要显示暂时继续维持宽松政策，不急于提高利率。”Steel还认为，“黄金价格进一步受到已经进入股市的充沛的流动性的支撑，目前看不到上行趋势停止的理由，预计黄金价格很好的维持强势。”
　　道明证券商品策略师在周五(7月11日)的报告中表示，黄金连续第六周上涨；但是，这可能不是新一轮牛市的开始。他们认为，“最近，黄金的投机净多头头寸大幅增加，这主要由空头回补引起，并没有显示出有实质意义的大量市场信心，与黄金处于牛市时的状况不同。黄金ETF投资兴趣的增幅相当小，并不是金价将大幅上行的可靠信号。中国的黄金进口已经下跌，上海对伦敦的溢价表明需求上升的拐点还不会很快到来。最后，可能是最重要的一点，美国可能在未来数月加息，因为美国经济继续获得动能，劳动力市场改善，美联储不要需要推行鸽派的货币政策。”
　　花旗银行（CITI）高级技术分析师TomFitzpatrick周四指出，周线图上，黄金突破2012年9月以来的中长期下行趋势线，已连续三周收于55周均线上方。黄金突破了1331-1334区域阻力，如果周线收于该区域上方，打开了升向2014年高点1392的空间。
　　下周重要经济数据和事件：
　　周一
　　17:00 欧元区5月工业产出
　　其它重大事件：
　　欧洲央行行长德拉基将出席欧洲议会经济与货币事务委员会的季度听证会
　　周二
　　16:30 英国6月消费者物价指数(年率)；英国6月零售物价指数(月率)
　　17:00 德国7月ZEW经济景气指数
　　20:30 美国6月零售销售(月率)
　　重要官员讲话：
　　22:00 美联储主席耶伦就半年度货币政策报告在参议院做证词
　　重要会议：
　　09:30 澳洲联储将发布7月货币政策会议记录
　　日本央行货币政策会议并公布利率决议。14:30日本央行行长黑田东彦将举行记者会
　　其它重大事件：
　　17:00 英国央行行长卡尼等官员将列席财政委员会，议题为6月金融稳定报告
　　周三
　　10:00 中国第二季度国内生产总值(季率)
　　16:30 英国至5月三个月ILO失业率
　　20:30 美国6月生产者物价指数(月率)
　　21:00 美国5月国际资本净流入
　　重要官员讲话：
　　22:00 美联储主席耶伦就半年货币政策报告在众议院金融服务委员会进行第二天作证
　　重要会议：
　　22:00 加拿大央行货币政策会议，并宣布利率决定
　　其它重大事件：
　　13:00 日本央行公布月度经济报告
　　周四
　　17:00 欧元区6月调和消费者物价指数终值(年率)
　　20:30 美国6月新屋开工总数年化；美国上周季调后初请失业金人数
　　重要官员讲话：
　　15:45 英国央行副行长康利夫在金融报告会议上讲话
　　其它重大事件：
　　02:00 美联储公布经济形势褐皮书
　　周五
　　16:00 欧元区5月季调后经常帐
　　20:30 加拿大6月消费者物价指数(年率)
　　重要官员讲话：
　　01:35 美国圣路易斯联储主席布拉德在当地一会议上发言，主题为美国经济与货币政策
　　重要会议：
　　07:50 日本央行公布6月12-13日会议记录
源自FX168