百圆裤业高溢价收购电商遭疑 停牌前放量涉嫌内幕交易

新闻3

新浪财经讯 身处服装行业的百圆裤业(20.05, 1.82, 9.98%)(000640.SZ)近日宣布收购环球易购。受此消息影响，截至7月21日盘中，股价自复牌起连续三日涨停。遥想2月27日公司公告受宏观经济影响及电子商务的冲击2013年净利同降38%，通过收购杀入电商似乎理所应当，但高溢价跨界、停牌前放量大涨仍被市场质疑，再加上之前股价腰斩后的澄而不清，百圆裤业的连续涨停又能持续多久？
　　10亿收购电商估值高么？
　　面对电子商务对线下销售网络的冲击，百圆裤业加大力度发展线上线下一体化。7月17日，百圆裤业在停牌3个月之后发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金方式收购深圳市环球易购电子商务有限公司(下称“环球易购”)100%股权，同时募集配套资金。
　　根据百圆裤业披露的资料，在评估基准日2014年3月31日，深圳市环球易购电子商务有限公司净资产账面价值为7336.55万元，持续经营前提下，经收益法评估，净资产(股东权益)评估价值为104549.00万元，增值率为1325.04%。2013年环球易购的利润三千万左右，估值10亿相当33倍市盈率。业内人士称，环球易购属于跨境电商，这类收购都是交易双方先谈好价格，评估师再依照这个价格去做方案，所以，不能太把评估报告当真。
　　说起环球易购的估值，不得不与与兰亭集势、易宝(DX)这些大名鼎鼎的跨境电商相比。跨境电商第一股兰亭集势2013年收入2.9亿美元，去年上市后一度暴涨一倍，目前仅仅剩下2.83亿美元市值，即17亿人民币左右。从业绩看来，2013年环球易购营收能力仅为兰亭集势的1/4，但估值达到兰亭集势的一半多。而2011年借易宝的壳上市、曾在香港市场被爆炒的外贸B2C网站DX，目前市值仅1亿美元左右，成交清淡，沦为“仙股”。
　　一位业内人士称，跨境电商看似“钱途”无限，但真正赚到钱的没有几个，很多打的都是价格战，大品牌没赚多少钱，中小品牌也被吃掉。由于跨境电商涉及到跨市场、跨国家、跨文化、跨海关等问题，严重限制了电子商务的效率，从而加倍增加了电子商务交易成本。
　　停牌前放量大涨涉嫌内幕交易
　　7月17日，百圆裤业在停牌3个月之后发布收购公告，截至7月21日盘中，连续三日涨停。值得注意的是其在停牌前的三个交易日(4月2日-4月4日)，股价累计上涨12.30%，并连续两日登上深交所[微博]龙虎榜，成交量明显放大；而同期中小板涨幅近1.77%。这不免让人猜想是否涉嫌内幕交易。
　　在 4月2日龙虎榜显示公司股票买入金额最大的前5名中，买方均为证券公司营业部席位。分别为藏通信证券拉萨北京中路营业部、东方证券桂林中山中路营业部、国信证券杭州体育场路营业部、西南证券(8.46, -0.09, -1.05%)深圳滨河大道营业部和上海证券瑞安罗阳大道营业部。合计买入2505.85万元。
　　而第二天，也就是4月3日龙虎榜显示，公司股票买入金额最大的前5名中，买方同样均为证券公司营业部席位，分别为招商证券(10.02, -0.05, -0.50%)深圳建安路营业部、招商证券北京朝外大街营业部、中国银河证券宁波解放南路营业部、中国民族证券石家庄谈固西街营业部和光大证券(8.08, -0.07, -0.86%)长沙芙蓉中路营业部。合计买入1159.36万元。
　　股价腰斩疑云未解
　　去年曾一度累计上涨247.1%的百圆裤业在去年12月2、3、4日三天连续跌停，断崖式的暴跌击碎了“牛股”的巨大泡沫。三季度新进的十大流通股股东之一华鼎兴业操作手法再现庄股时代的拖拉机账户模式，据华鼎兴业工作人员爆料，重仓百圆裤业为首的信托计划资金不是公司业务，“是高层的项目”。
　　历时近10天的自查，百圆裤业仅查出一项关联交易未披露的违规内容，对于市场关注的暴涨暴跌迷局依然没能给出答案。去年12月15日晚，百圆裤业公告称，经向管理层核实，公司目前经营情况一切正常，内外部经营环境未发生重大变化；公司相关人员与华鼎系不存在关联关系。不过，公司与前任董事王泽存在关联交易，未及时披露，股票将于12月16日开市起复牌。而媒体报道提及的华鼎系中的中融国际信托及王坤、包瑞俊等自然人流通股股东。经公司自查，上述机构及人员与公司、公司控股股东、实际控制人以及公司董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系。
　　但百圆裤业股价没有停止下行的脚步，从11月28号的高点快速下跌起，一度接近腰斩。
　　结合如今的重组停牌后拉涨，引人深思。
源自新浪财经