铁矿石供需无改善 超跌修复后仍不改弱势

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一、行情回顾
上周铁矿石期货周线在底部收十字星，相比此前三周的暴跌行情，跌势有所放缓。逢中秋假期，仅四个交易日。上周二1501合约在590元/吨处开盘，短暂上冲后开始震荡回落，尾盘收在585元/吨的上市来最低点。周三，盘面翻红，早盘跳水至570元/吨后迅速被拉起，冲至595元/吨的周内最高点，此后保持在590元/吨下方一线窄幅震荡，尾盘守住590元/吨，日内交投氛围明显回升。周四，早盘震荡下行，午后再现跳水，随后拉起，尾盘小幅回调，收在585元/吨。周五，盘面收阳，在587元/吨处开盘后重心逐步上移，盘终收在590元/吨上方。本周市场消息面利多因素不多，技术面存在超跌修复的需求，此外，本周资金面扰动较大，空头止盈出场令盘面几次跳水后迅速翻红，但多头信心仍显不足，未现大幅追涨意向。
上周五铁矿石主力1501合约报收591元/吨，较前一周五结算价下跌19元/吨，周跌幅达3.06%。上周成交量减少186.9万手，持仓减少10.7万手。
二、基本面分析
普氏指数暴跌后小幅回升
截止9月13日代表主流铁矿石价位的普氏指数收在83.5美元/吨，较上日所刷新的记录最低水平回升了0.75美元/吨，较前一个周五仍下降0.5美元/吨，去年同期该指数为135.75美元/吨。自8月22日以来，普氏价格跌破90美元/干吨后不断的刷新低。从国内外矿价价差来看，截止9月12日，进口矿现货贸易到岸平均价为624.22元/吨，同时较上日的历史低点回升了1.89元/吨，但先比前一个周五下跌3.97元/吨。国产铁矿石平均价格连续三日持稳于700.85元/吨，较前一个周五仍下跌15.95元/吨。国产矿与进口矿价差为76.63元/吨，与前一周相比有所缩窄。现货价格的止跌企稳将给市场带来一定的信心，但目前来看，价格持续暴跌挤压高成本矿，大型矿山低成本的优势仍在疯狂的扩大产量，在供给难降和需求整体未现改善迹象的情况下，现货价格尚未具备企稳大涨的条件。
数据来源：Wind资讯
国内需求放缓  8月铁矿石进口增速下滑
8月我国进口铁矿石7488万吨，同比增长8.5%，今年3月份以来首次回到个位数，增幅比上月回落4.3个百分点，当月铁矿石进口均价为90.9美元/吨，同比下降23.5%。1-8月我国累计进口铁矿石61438万吨，同比增长16.9%，进口均价为111.0美元/吨，比去年水平低18美元/吨。国内需求放缓和融资矿监管的加强共同拖累了铁矿石的进口，从港口积压的库存也显示了国内需求疲弱的事实，截止9月12日当周港口铁矿石库存为1.134亿吨，较上周回升了72万吨，六个月来一直保持在一亿吨以上的历史高水平，矿价继续承压。
数据来源：Wind资讯
8月粗钢产量高位运行 钢厂补库意愿不强
国家统计局发布的最新数据显示，8月我国粗钢产量6891万吨，同比增长1%，为近两年来的最低增速，日均产量达到222.3万吨，较上个月的220万吨有所回升。8月我国生铁产量6033万吨，同比增长0.2%，7月同比增速-2.6%。从开工率来看，9月12日当周，全国钢厂高炉开工率91.44%，其中唐山钢厂的开工率上升至94.16%。钢厂近满负荷的开工生产，粗钢产量一直保持在高位，对铁矿石的需求存在一定的支撑。但目前在矿价持续下跌，钢厂资金在金融信贷收紧的大环境下流通不畅，再加上港口供给充裕，今年钢厂一直对原材料保持低库存的策略。9月12日当周，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数持续回落到27天，为近一年来最低水平。
数据来源：Wind资讯
三、技术面和资金面分析
从铁矿石主力1501合约的日K线图来看，本周出现了技术性超跌修复行情，价格先是收回了布林通道下轨线，周五再次收盘站上了5日均线，5日均线运行趋稳，但10日、20日和60日均线继续空头排列压制在上方，短期关注5日均线和590元/吨附近的支撑。从资金面来看，本周价格的反弹空头止盈占据了大部分因素，但多头资金追涨意愿不强。
铁矿石期货在经历了持续暴跌后，利空有所释放，向上修复需求渐强，现货市场止跌对期价也有一定的支撑作用，本周继续关注资金面的争夺，谨防空头止盈后遭到多头的大举反扑。但目前铁矿石供需无改善，仅是技术修复和资金带动下，价格并不具备持续上涨的基础,整体上下跌仍是铁矿石期货走势的主基调。
源自新浪