四大主题分享结构性投资盛宴

新闻3

上周，沪深两市股指呈现先抑后扬、震荡攀升的格局。上周一的大阴线给市场浇了一盆冷水，令沪指失守2300点，但随后多方迅速反攻，收复失地并再次创下2365.15点反弹新高，市场做多情绪仍然高涨。对此，业内普遍认为，市场当前还不存在大的系统性风险，指数震荡攀升的可能性较大。目前A股市场已被激活，在今后较长一段时期内，结构性行情将继续演绎。
　　政策暖风频吹
　　伴随着本轮反弹，多重利好因素在不断释放着。尽管研判市场的方法有很多种，但就A股而言，政策取向和资金宽紧是最重要的两个因素。
　　可以看到，近期政策方面依然是暖风频吹。第一，上周五沪港通试点办法正式发布，对券商板块和相关个股将形成重要利好。业内人士认为，两地股市的互联互通，投资者可投资的股票有所增加。而作为制度的重大改革，沪港通将掀起A股市场一轮新的改革大潮。
　　第二，长江经济带发展指导意见、核电新项目或将重启以及上海连续推出相关金融改革的政策催生了各相关板块的投资机会，对于市场人气的维系起到了举足轻重的作用。
　　第三，9月份汇丰制造业PMI预览值较8月份终值上升0.3个百分点，在一定程度上缓解了市场对于经济失速的担忧，显示出经济有逐步企稳的迹象，也对市场产生提振。
　　第四，经济稳增长与市场繁荣紧密相连，国企改革与经济转型相辅相成，市场也随着改革红利的释放不断演绎新的热点。
　　从政策层面看，上周国务院常务会议在减轻企业负担、促进制造业转型升级的方向上再出实质性举措。股指上涨推动力已由市场上涨初期的宏观经济转暖因素向经济结构转型及释放改革红利转变，市场普遍预期在十八届四中全会之前，微刺激、强改革将一直伴随市场的发展。
　　增量资金入场踊跃
　　市场增量资金入场比较踊跃是近期市场屡次跌至低位之后又快速反弹的重要原因。
　　从资金流向上看，近期场外增量资金仍在持续净流入，场内存量资金也在不断调仓换股。
　　上周，A股新开账户数创两年半新高，同时基金新增开户数创2008年以来新高，另外，由于香港地区RQFII额度将要用完，外汇管理局正研究增加额度。可以看到，市场外部新增资金正在不断增加。
　　值得关注的是，本周的两个交易日当中申购新股的资金将大量解冻，资金的回流也将给市场带来新的机会。  　　与此同时，由于央行[微博]的前瞻性操作，使得十一节前资金面比较宽裕，短期利率出现了比较平稳的走势。上周公开市场上，到期资金是250亿元，资金面趋于宽松，央行在公开市场上正回购360亿元，上周净回笼110亿元。业内人士预计，通胀无忧以及资金利率的下行，较宽松的货币政策仍将延续。
　　在近期市场的一片“涨升”中，多空分歧也在不断加大。乐观者认为，近期，多重利好因素叠加，驱动A股加速上扬，这种驱动力能否演变为系统性牛市尚难定调，但未来几年结构性牛市的特征将不断强化。谨慎者则表示，目前上证指数向上的空间已比较有限，传统周期领域的反弹蜜月期已过，短期而言，经济最坏的时刻已经过去，市场乐观情绪将驱动股指进入短期赶顶过程，预计四季度指数进入整固的概率较大。投资思路将向防御思维逐渐过渡。总体上看，各方投资者对市场演绎出结构性行情已达成共识，普遍认为，并购重组、国企改革、国防军工和新兴产业崛起等四大主题概念股将继续分享结构性盛宴。
源自证劵日报