格罗斯：实体经济处于寒冬之中 通缩风险正在逼近

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债王格罗斯周一发表了其加盟Janus Capital Group Inc后的第二份投资展望。在这份名为“孔隙率和繁荣问题”(The Trouble with Porosity and Prosperity)的报告中，格罗斯表示尽管全球央行[微博]一直在致力于提高通[微博]胀水平，但是收效甚微。通缩的风险正在加剧，投资者的财富可能会因此缩水。
　　格罗斯称：
　　21世纪的经济基础十分脆弱，如同建立在砂石上一般。全球央行都在努力推升通胀，但是目前更多的效果还是体现在金融资产价格的走高，实体经济受到的提振十分有限。停止印钞似乎是一种解决购买力降低的方式，然而全球金融市场似乎已经无法脱离这种刺激方式。更令人担忧的是，传统意义上的刺激已经很难对经济带来帮助。金融市场一片繁荣，实体经济领域却处于寒冬之中。
　　2014年美国10年期以上的国债回报达到18%，超过了标准普尔指数的回报。CPI维持在2%以下已经有两年之久，无论是商业还是个人消费者都不愿意消费。
　　对于投资者而言，迟早他们会意识到，现代社会的通胀模式(低通胀)尽管可以满足现有生存的需求；但是长期来看，未来教育、医疗、退休所带来压力都将令他们难以面对。实体经济需要更多的刺激，但是刺激的着重点应该在财政政策上。政府需要负担起更大的责任。
　　如果央行和政府最终无法拉高通胀的话，大通缩时代的到来概率就会越来越大。通缩对于投资者不会是个好消息，资产缩水将是难以避免的结果。
　　2014年初的时候，国币货币基金组织(IMF[微博])主席拉加德[微博]就曾经警告发达经济体正在面临通缩的风险。而格罗斯上月则表示，投资者应该和两位数的增长预期说再见了。世界增长正在进入一种新模式。
源自华尔街见闻