甲醇现货价格“逆势”上扬为哪般？

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11月以来，现货市场拉开了“逆袭”之战——在传统的下滑月份表现出较强的上涨姿态。与此同时，甲醇(2603, -103.00, -3.81%)期货量价齐升， 一个多月涨幅近300元/吨。尽管期现货市场双双走强让市场升起久违的热情，但是面对依旧萎靡的下游行业，不少市场人士产生了担忧。
　　据期货日报记者了解，往年11月下旬到次年1月初，甲醛和二甲醚属于需求淡季，甲醇现货价格会进行盘整甚至有所下滑，部分甲醇厂家也多选择在此节点进行装置检修。但是，今年较为“扭曲”的甲醇市场表现俨然成为了冬日里的一景。
　　“APEC会议后，华北地区甲醛生产装置集中复工、西北外运压力缓解以及年底几套甲醇制烯烃装置试车投料等题材，给了贸易商拉高出货价格的信心。”格林大华期货分析师吴郑思解释。截至12月4日，华东、华南主要港口报价已经从低谷反弹100—150元/吨，贸易商捂盘待涨心理抬头，也有迹象显示港口走货有所改善。
　　但值得注意的是，当前传统下游仍是集体“跛脚”状态。房地产疲软，甲醛销售不畅，库存积压，企业开工率已降无可降；油气价格下跌，对二甲醚需求雪上加霜；PTA(5100,-174.00, -3.30%)行业开工率降低，醋酸的实际需求也积弱难返。
　　在此背景下，11月以来太仓两港日均甲醇走货量持续不足2000吨，远低于9、10月平均2300吨的水平。与此同时，主要港口也依旧维持着100万吨的高库存，下游补库动作较为迟缓。
　　实际上，对于本轮甲醇价格的抬涨，多数市场人士认为是一种相对不理智的行为。“尽管有西北关中地区供应减少、山东地区新兴甲醇制烯烃装置试车的利好推动，部分厂家拉涨价格，甚至一度出现‘负库存’迹象，但是一两个厂家的需求不足以反转整个甲醇下游需求低迷的大趋势，商家看空心态依旧。”中宇资讯分析师于芃森如是说。
　　据于芃森介绍，进入12月，传统的甲醇下游——甲醛开工率已下滑至五成以下，二甲醚开工率也不足两成，MTBE开工率更是下滑到三成，一个产品造成的短板可能微不足道，但是多个短板的影响，不但抵消了甲醇制烯烃的需求增量，甚至还可能将整体的需求拉低。
　　对此，鲁南地区某贸易公司负责人也向记者证实，当前甲醛行业低迷，局部减产明显，河北和苏北减产约三分之一，东北、新疆等偏冷地区基本停产，甲醛行业整体货难消，账难要，元旦还有部分厂家计划放假。另外，二甲醚和液化气的价差小于500元/吨，二甲醚价格优势消失，市场购销清淡，行业频临全面停产。市场所寄望的甲醇制烯烃市场也只是画饼充饥的状态。
　　目前运行的甲醇制烯烃装置，多数是今年的新增装置，其稳定性尚待检验。“毕竟现在沿海烯烃销售价比甲醇制烯烃原料成本还低，甲醇制烯烃装置的投产是否能对甲醇行业形成支撑，只能拭目以待。”上述鲁南地区贸易公司负责人坦言，随着其他下游的低迷，传统甲醇贸易的停滞逐渐显现威力，市场再度陷入僵持，价格回归理性只是时间上的问题，“若当前市场这种‘扭曲’局面持续下去，春节前后甲醇市场将有较大风险”。
源自期货日报