从油价水平看 铜价恐暴跌40%？

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FX168讯 伦敦期铜周四(1月14日)亚市盘中小升，上交易日创下逾三年来最大单日跌幅。但分析师指出，面对美元强势以及中国需求疲弱，铜价后市依然堪忧，悲观人士甚至预测铜价将暴跌40%。
　　伦敦金属交易所(LME)三个月期铜小升0.8%至每吨5，593美元。周三时重挫5.3%，盘中一度暴跌逾8%，至每吨5，353.25美元，为2009年1月以来最低水平。
　　三个月期铜成交量约为1，500口，在亚洲盘算是常态，但交易员表示，在像这样大跌过后，算是异常低量。
　　上海期交所主力3月期铜跌4%至每吨40，470元人民币(6.1961, 0.0006, 0.01%)。
　　彭博策略师Tanvir Sandhu最新撰文称，从油价水平看，正在寻找新均衡的铜价可能暴跌40%。从图表可以看出，铜价因需求疲软和成本通缩而跌破每吨6，000美元。
　　Sandhu写道，铜与石油一起正试图寻找新均衡；基于两个市场的历史相关系数，当前的石油价格对应的铜价要比目前铜价低40%左右。

                               
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　　(图片来源：彭博、FX168财经网)
　　文章并显示，需求疲软，尤其是中国需求不佳，石油和人民币下跌，美元走强，这些因素都给铜价施加了下行压力。
　　基金经理人铜净多仓降至去年7月以来最低
　　基金经理人上周减持铜净多仓，至伦敦金属交易所(LME)去年7月开始公布仓位数据以来的最低水平，反映出铜价本周挫至五年半低点之前，就已经被人看空。


　　LME最新交易商持仓报告(COTR)显示，上周五基金经理人减少净多仓374口——相当于9，350吨，至20，538口，为该数据自去年7月开始公布以来的最低净多仓水平。
　　COTR包括了制造商、经纪商、投资客等数个广泛类别的多空仓位未平仓合约数据。
　　铜价周三跌至五年半低点，令市场预计本周仓位数据可能显示基金经理人进一步削减净多仓。
　　Jefferies Bache分析师Gayle Berry表示：“眼下大宗商品的大环境实在非常负面，因此仓位情况反映出的基本上就是卖、卖、卖。”
　　LME对基金经理人的定义是，代表基本客户参与管理LME合约的实体。
　　根据经纪商Marex Spectron，1月8日止的一周，投机性铜空仓增加21，000口，至74，000口。
　　Marex表示，这代表未平仓合约有47%是空仓，是投机性铜空仓部位自2008年10月以来的最高水平。
源自FX168

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