克鲁曼：资金流动不设限 一场失败的实验

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　诺贝尔经济奖得主克鲁曼廿四日在纽约时报专栏中指出，无论塞浦路斯危机如何收场，有一点很确定：国际货币基金（IMF）将要求塞国今后严格管制资金进出，而全球近年视为常态的资金无限制流动可能也开始走向终点。
　　克鲁曼说，塞浦路斯十年来自诩是有钱人的避税天堂，只要钱进来，什么问题也不问。这样的十年结束了，但有个更大规模的措施可能也开始结束：全球近年视为常态的资金无限制流动。
　　二次世界大战后数十年，人们曾经把限制资金流通视为良策，但那些限制后来消失，原因是资金管制有其潜在代价，包括文书作业增加、造成企业营运困难，以及可能对成长造成负面冲击。另一个原因是：自由市场论成为显学，他们说金融市场想让资金穿越国界，必有其原因，政府不应作梗。
　　但克鲁曼指出，如今看来，「资金流动不设限」愈来愈像一场失败的实验。
　　近年发生的这种金融危机，战后卅多年间闻所未闻。而一九八○年以来发生危机的国家着实不少：一九八二年墨西哥、巴西、阿根廷、智利；一九九一年瑞典与芬兰；一九九五年墨西哥；一九九八年泰国、马来西亚、印度尼西亚、南韩；二○○二年阿根廷；以及更近期的冰岛、爱尔兰、希腊、葡萄牙、西班牙、意大利、塞浦路斯。
　　一般人认为，这些连年灾难的共同主题，是「财政挥霍」，但这种看法只适用希腊。对此连番危机的更佳解释，是金融体系胡作非为，其中主犯是外资大量流入。在上述大多数案例中，危机源于外来投资人如潮涌入，然后乍然退出。
　　克鲁曼说，过去的论点说这类危机只祸及较穷国家，富裕国家无虞，但欧洲近年连串丑戏证明这是自我安慰。而且不只欧洲，美国在过去十来年也有外资流入所推动的巨大房市泡沫。
　　克鲁曼说，他认为，资金爱到哪里就去哪里的观念不会一夕失宠，但各国政府可能开始干涉金钱流入的步调和出去的速度。他说，「全球资本主机」可能开始不那么「全球」了。（源自联合报）