三大利好可以期待 股民机构看好五月行情

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[paragraph] “五一”即将来临，这是机构和中小投资者期盼的时刻。“红五月”，既是投资者对A股市场的美好记忆，也是一种期待。
对于摸爬滚打多年的老股民来说，五月的确是值得期待的！去年5月，证监会和沪深交易所推出了包括新股发行制度、主板退市制度和降低交易费用等一系列政策利好“组合拳”。很快市场对“组合拳”给予了积极的回应。2012年5月股市实现了开门红，5月2日沪深两市早盘双双大幅高开，沪指站上2400点。
三利好或推动五月行情
利好一、PMI数据向好，中国经济稳步回升，这是资本市场的最大利好。尽管4月PMI数据尚未公布，但是，根据兴业银行首席经济学家鲁政委（微博）预测，4月PMI为51.4；CPI为2.5%。业内专家指出，中国的PMI从去年5月份以来确实出现了一个高点，这个高点的出现无论是对投资者，还是整个行业，都有比较重要的意义。一方面数据的向好预示了今年宏观经济会比较乐观，国民经济的整体运行情况将保持平稳发展的态势。随着诸多有利因素的逐渐释放，二季度我国经济增速将呈现温和回升的态势。预计5月份，中国经济将继续回暖，保持一定增速。中国经济稳步向好，对资本市场提供了可靠支撑，是资本市场的最大利好。
利好二、A股资金面将持续改善。预计，5月份将有多路资金齐涌A股，包括企业年金、社保、QFII等各路资金进入股市的速度有所加快，资金面的宽松将改善市场的交易状况，从而形成市场做多的动力。
日前，人社部、证监会等部委联合出台了《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》和《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》，允许企业年金投资范围扩大至商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货五类金融产品。据分析师测算，目前投资管理机构实际投资运作的企业年金基金为3966.68亿元，将会有最高1200亿元左右的企业年金资金投资于上述拓宽的金融产品，另外投资信托产品的规模最高可达到400亿元左右。此外，大摩与证监会、外管局就其MSCI新兴市场指数加入A股权重正式沟通。大摩计划将中国股票的权重提高到30%，其中A股权重为17%。据悉，当前跟踪该指数的被动型指数基金规模在1万亿美元左右，一旦加入A股权重，按权重计算，将有1700亿美元配置A股，相当于1万亿元人民币。
利好三、新股发行改革有望启动。有迹象表明，新一轮新股发行改革已讨论完毕。虽然新股发行制度改革的基本内容还未明确，但是，无论怎么改，市场化发行的方向是明确的。从去年11月份开始，A股IPO全部暂停。截至目前，两市共有820家企业的IPO申请正在排队候审，其中创业板320家、中小板342家、主板158家。业内专家认为，IPO长期停滞，将有损市场的功能和形象。
超五成投资者期盼大盘5月份将震荡筑底
《财商》发起的第161期调查——“市场继续回调，你怎么看待5月份的市场走势”调查结果显示，54.26%的投资者认为5月份大盘会继续震荡筑底；68.93%的投资者认为影响5月份市场走势的主因是国内宏观经济走势；39.81%的投资者表示在目前的价位，准备加仓；49.06%的投资者目前是满仓。
《财商》调查显示，54.26%的投资者认为5月份大盘会继续震荡筑底；30.58%的投资者认为5月份大盘的走势将是前低后高，出现红五月；9.83%的投资者认为5月份大盘会震荡横盘；还有5.33%的投资者表示说不清楚5月份大盘的走势。
《财商》调查显示，68.93%的投资者认为影响5月份市场走势的主因是国内宏观经济的走势；19.47%的投资者认为是外盘及国外经济走势；11.60%的投资者认为是资金压力。
《财商》调查显示，39.81%的投资者表示在目前的价位上，准备加仓；34.96%的投资者表示在目前价位上继续观望；25.23%的投资者表示，在目前价位上逐步减仓。
与3月份股指大跌5.45%相比，4月的跌幅大大收敛，以4月26日收盘位计，仅仅下跌了1.66%。说明经历了3月的大跌后，投资者的恐慌情绪有所减弱。《财商》调查显示，对于目前投资者的仓位情况，参与本期调查的投资者中，49.06%的投资者表示已满仓；15.59%的投资者表示目前持七成以上；14.90%的投资者表示目前持三至七成；10.24%的投资者表示目前空仓；10.20%的投资者表示目前持一至三成。
机构认为5月A股有望震荡回升
多位机构人士认为，经济增长不及预期在近期下调中基本得以反映，在政策转向对稳增长重要性的强化及IPO重新开闸前利好政策释放预期下，5月A股有望震荡回升。
周五的A股提前进入“休假”状态。沪深股指早盘高开低走，蓝筹股表现相对稳定，但小盘股题材股延续昨日杀跌格局，拖累股指震荡下行。午后，两市股指继续低位震荡，而上午护盘主力金融、地产等权重板块也反身加入做空队列，临近尾盘股指出现一小波跳水，跌逾1%，尾盘虽有所反抽，但难改全天低迷行情。沪指收跌，全面失守多条均线。截至收盘，上证综指报2177.91点跌幅0.97%；深成指报8691.39点，跌幅0.93%，两市合计成交1405亿元，较前一个交易日缩量逾25%。
申银万国分析师李筱璇表示，近期市场的大幅下跌是上周以来陆续发布的经济数据多数不及预期的反映。但另一方面，应该看到经济增速已接近管理层容忍下限，通胀无忧的背景下政策从紧的必要性基本消除。
中信证券报告指出，4月25日中央政治局常委会会议精神显示，主动防风险政策范围短期不会扩大，而稳增长政策的重要性明显提升，市场之前的负面预期将得到显著修正。而目前股指已接近箱体底部，预计大盘将因预期修正而出现震荡回升走势。
基金停止增持转减持
从已经公布报告的基金股票持仓汇总情况看，2013年第一季度股票持仓占净值的比例由2012年第四季度的77.96%下降至76.44%，下降了1.52个百分点，而前一季度环比上升1.32个百分点，说明基金停止增持，转而进行减持，操作逆转，持仓比例下降至2010年三季度以来的最低值。
中欧基金权益投资部总监、拟任基金经理苟开红表示，国内经济总体处于艰难转型中，这个过程可能会持续较长时间，在中央严控金融风险、控制通胀幅度的大前提下，股市的投资难度会加大，投资上整体配置需要注重灵活性和投资质量，需要从大的经济总量中寻找相对的亮点领域。
上海某基金经理日前也表示，A股市场短期风险较大，一方面是经济复苏不如预期，或将引发对银行、地产等周期股的重估；另一方面是创业板、中小板个股估值过高，存在快速调整的隐患。他强调，尽管从总体估值而言，A股仍处于历史底部，但单纯就个股和部分行业板块来看，过高的估值依然是压制A股向上的重要因素。
必需消费品成投资亮点
一季度，社会消费品零售总额累计实现55451亿元，同比名义增长12.4％，扣除价格因素，实际增长10.8％，分别比去年同期放缓2.4和0.1个百分点。
细化来看，一季度消费市场主要特点：一是乡村消费增速快于城镇。二是大中型流通企业销售稳中趋升。三是餐饮消费增速下滑明显。四是居住类保值类销售回升。五是汽车类通讯类需求放缓。六是消费价格涨势总体回落。总体来看，由于经济仍在底部徘徊，物价也在低位运行，整体对消费的刺激作用不大，多数细分的消费板块增速都出现不同程度下滑。
消费股表现疲弱主要与三方面因素有关：一是需求稳定性。从需求角度看，率先定位蓝海市场的消费品、经济预期悲观阶段的必需消费品、需求存好转预期的可选消费品是获取超额收益的主要领域。但是从一季度以来，由于整体市场的流动性和物价因素的原因，居民的消费意愿并未完全激发出来，这部分的需求增长受限。二是供给端。一些行政调控政策和消费税等事件性因素通常构成供给格局变化的主要驱动因素，而一季度政策并未打开空间，造成市场预期的落空，制约了市场板块的表现。三是成本端的波动，这也是最重要的方面。从成本角度看，必需消费品更易因成本要素价格下降而产生相对收益，但是从一季度以来，必需品的成本价格并没有出现相应的调整，这与往年的季节效应形成了较大的差距，成本约束造成了行业与公司业绩发展瓶颈。
首先，必需消费品有稳定的客户群体和可预期的业绩增速；第二，必需消费品行业的成本端能够得到较好控制，这一点在未来物价不确定性的情况下尤为关键；第三，也是最为重要的一点，必需消费品行业目前估值在相关的板块中具有优势，在业绩推动下，相关公司有较大估值修复空间。
对于必需消费品行业，可以重点关注以下两类公司：一个是业绩确定性高且供给端、成本端有优化趋势的必需消费品行业，如医药、乳制品、肉制品、食品调味及综合、动漫影视、营销服务等，另一个是需求好转可期的可选消费品，如视听器材、白色家电、乘用车、家具。
另外在基本面框架外，伴随板块估值调整而凸显现金流价值的重资产零售公司，也具备一定的配置价值，可以适度关注。
源自网易财经综合