外汇局：我国跨境资金流出压力有所加大

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新浪财经讯 国家外汇局今日公布了《2014年中国跨境资金流动监测报告》，报告称，我国跨境资金流出压力有所加大，今后一段时期，我国将继续呈现跨境资金有进有出、双向振荡的格局。
　　2015年，外汇管理部门将主动适应我国经济发展的新常态，顺应加快构建开放型经济新体制的要求，坚持推改革和防风险并举，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，大力发展外汇市场，建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，不断创新完善外汇储备经营管理和运用，推动国际收支基本平衡，促进经济平稳健康发展。
　　报告总结部分内容如下：
　　(一)主要结论
　　跨境资金流出压力有所加大。2014年，我国跨境资金流入少增、流出多增，总体净流入，外汇储备少量增长。但相对于2013年持续、较大的净流入压力，2014年跨境资金流动波动加大，全年表现为年初较多净流入，二季度净流入规模急剧放缓，三、四季度转为净流出格局，且年底跨境资金流出压力有所上升。
　　多因素触发跨境资金流动波动加大。后QE时代国际环境依然动荡是大背景，主要经济体经济走势和货币政策取向分化，美元走强推动资本回流美国，新兴经济体普遍面临资本外流、货币贬值的压力。国内经济发展进入新常态是主诱因，经济运行放缓、财政金融风险释放，导致汇率预期分化。人民币(6.2399, -0.0041, -0.07%)(6.2399, -0.0041, -0.07%)汇率形成市场化改革是催化剂，汇率双向波动加大，降低市场风险偏好，抑制套利资金流入，触发境内企业和个人资产负债币种结构的调整。
　　境内外汇市场运行正在发生深刻变化。随着经常项目收支状况逐步改善、人民币汇率趋向均衡合理水平，以及跨境资金双向流动渠道拓宽，货物贸易收支的影响程度逐步减弱，本外币利差、境内外汇差以及其他非流量、非交易因素的作用空间开始出现和扩大。国内与国际、经济与非经济等多因素相互叠加和共振，使跨境资金流动的波动性显著上升。
　　跨境资金流动双向振荡是预期的、适度的调整。一是随着人民币汇率形成机制市场化改革推进，央行[微博]逐步退出常态式外汇市场干预，“贸易顺差、资本流出”的格局会更加常态化。二是外汇资产由央行集中持有转向市场主体分散持有，符合“藏汇于民”的改革方向。三是汇率双向波动促使企业更加全面、审慎地关注和管理汇率风险，纠正高杠杆的过度风险行为，外汇市场购汇增多是企业主动实施债务去杠杆化的积极结果。四是尽管跨境资金呈现偏流出压力，下半年境内外汇市场持续供不应求，但并未改变全年外汇收支顺差、外汇储备增加的基本格局，外汇市场流动性充足，人民币汇率总体继续坚挺。
　　(二)下一阶段政策考虑
　　2015年，我国跨境资金流动仍将面对诸多不确定和不稳定的因素。从较确定的方面看，实体经济相关的外汇流入依然保持稳定：我国外需将继续缓慢恢复，但进口继续受制于内需平稳增长和大宗商品价格回落，货物贸易顺差有可能进一步扩大，推动经常项目顺差反弹；经济增速虽有所回落，但仍将继续处于世界较高水平，这将有利于维持中国对长期资本的吸引力。从不确定的方面看，虽然我国货物贸易持续较大顺差，人民币利率继续高于主要国际货币，但由于影响因素日趋多样化、复杂化，我国跨境资本流动仍可能出现较大波动。从国内看，市场还可能会对经济增长和金融风险等问题产生担忧，本外币利差收窄将加速企业资产负债的币种结构调整；从国际看，美国加息、美元强势、欧日困境可能推动资本回流美国市场，新兴经济体还会面临经济下滑、地缘政治冲突、大宗商品价格下跌等更多挑战。总体而言，今后一段时期，我国将继续呈现跨境资金有进有出、双向振荡的格局。
　　2014年国际金融市场经历的反复剧烈波动表明，保持跨境资金流动基本稳定应处理好几个问题：一是基本面的稳健性，只要国内经济不出大问题，跨境资金流动就不会发生系统性风险；二是汇率制度的灵活性，作为应对内外冲击的应急手段，汇率可以在短期内保持相对固定，但绝不能长期不变，否则可能背离经济基本面，导致失衡和扭曲不断积累；三是应对预案的完备性，管理跨境资金流动风险要未雨绸缪、做好预案，根据不同的情景设计不同的政策组合，不断充实财政、货币、金融等宏观经济政策的政策工具和应对措施；四是信息的透明度，预期对于市场主体的财务行为和交易策略有着重要的引领作用，政府部门应提高政策和数据透明度，完善与市场的沟通交流机制，帮助市场全面、正确地甄别和控制风险。
　　2014年底中央经济工作会议提出，面对对外开放出现的新特点，必须更加积极地促进内需和外需平衡、进口和出口平衡、引进外资和对外投资平衡，逐步实现国际收支基本平衡，构建开放型经济新体制。
　　2015年，外汇管理部门将主动适应我国经济发展的新常态，顺应加快构建开放型经济新体制的要求，坚持推改革和防风险并举，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，大力发展外汇市场，建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，不断创新完善外汇储备经营管理和运用，推动国际收支基本平衡，促进经济平稳健康发展。
源自新浪财经