金利丰证券：建议3.5元买入和记电讯香港

新闻3

　买入价︰3.5元
　　目标价：3.94元
　　止蚀位︰3.35元


　　以高端客户升级至高用量月费计划为主。集团去年的流动通讯的服务收入按年下跌10%，至46.46亿元，主要由于流失低端客户，期内港澳的客户人数按年减少15.8%至320万名。然而，2014年下半年的综合后缴客户净每月每户平均收入(ARPU)升至205元，较去年上半年的197元有所增加，反映客户升级，以及收费计划价格的回升。集团未来将力推“4G+Wifi+固网”三网合一，并将于年内推出4G TDD，随着4G客户增加，有助提升ARPU。
　　集团去年全年，营业额按年上升28%至162.96亿元，综合EBITDA持平至 26.79亿元，惟纯利下跌9%至8.33亿元。然而，单计去年下半年纯利5.1亿元，较上半年上升58%，而下半年的收入亦较上半年增加62%。期内，经营业务产生现金净额24.83亿元，期末手持现金3.59亿元，资产负债比率下跌5个百分点至23%。集团派末期息每股8.7仙，连同中期息派4.25仙，全年共派12.95仙，派息比率75%；现价计息率约3.6厘。(
源自新浪财经