法巴：勿与资金流为敌 跟着QE的感觉做空欧元

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　FX168讯 法国巴黎银行(BNP Paribas)外汇策略师Vassili Serebriakov日前指出，虽然市场声音都在质疑欧元在欧洲央行[微博]量化宽松举措兑现后可能遭遇到空方获利回吐的助推，但资金效应还是会压制汇价反弹，并建议投资者更适合逢高做空欧元。
　　虽然欧洲央行(ECB)做好在本月祭出经典量化宽松举措(QE)的准备，但部分市场参与者都在质疑做空欧元的逻辑，认为“声明效应”已在市场定价中得到体现。而且从近期经济数据来看，汇价更有可能已找到底部。
　　我们对此并不认同：
　　首先，欧洲央行QE举措将与美联储(FED)以及英国央行(BOE)收紧政策的过程相重叠，暗示其实政策方向背道而驰的过程没有结束。其次，即便欧洲央行今年十分意外地没有扩大QE规模，但美联储实施非常规宽松举措的经验暗示，QE行动的“资金流效应”可能使引发本币更为广泛的贬值态势，因宽松举措令名义收益率下降，同时又抬升通胀预期。

　　最终从战术交易角度上，我们认为：
　　在没有收益率支持的配合下，积极的欧元区经济数据表现可能对欧元形成较弱的刺激，取而代之的，我们认为在强势数据公布后的欧元上冲行情过程中，做空才是明智的选择——投资者也可将欧元作为高息货币交易的融资币种。
　　投资账户资金数据，尤其是欧元区投资者的外资购置将依然是欧元表现的关键。类似的，法巴头寸分析也暗示，欧元的融资套息交易还将持续展开。
　　北京时间8:20，欧元/美元报1.1161。
源自FX168