[ A.U.PEOPLE 澳群澳洲珀斯Perth华人网官方网租房二手车招工二手买卖黄页退税税务Tax Return 珀斯 悉尼 墨尔本 布里斯班 阿德莱德 堪培拉]
标题:
交银国际：上调百盛集团至中性评级
[打印本页]
作者:
新闻3
时间:
2014-11-11 12:14
标题:
交银国际：上调百盛集团至中性评级
我们将百盛的评级从“沽出”上调至“中性”，因为我们预计公司 FY15E 的盈利可预见度将逐渐改善，主要是由于同店销售逐步改善和毛利率趋稳(基于更好的商品组合)。
虽然经营成本压力很可能会持续下去，我们预计净利润跌幅将从FY14E的 18%收窄至FY15E的 6%。百盛 3Q14净利润同比下降了 33%(大致符合我们的预期，但低于市场预期)，主要是由于同店销售负数和商店损失出现营业利润率压力。但是，我们注意到，第三季度同店销售跌幅为-5%，从 1Q/2Q的-8%/-10%收窄，理由是一些旗舰店的销售改善。
并购方面，管理层不排除与其他百货店进行潜在收购或合作的可能性。基于公司现价相当于 FY15E市账率 0.8 倍，较资产净值折让 32%，我们认为并购的概念将有助支持股价。
基于 FY15E 市盈率 17.1倍(基于百盛的并购潜力，较消费行业平均水平有所溢价)，我们将目标价从1.5
港元
(
7.7537
,
-0.0019
,
-0.02%
)上调至2.2港元。
源自新浪财经
欢迎光临 [ A.U.PEOPLE 澳群澳洲珀斯Perth华人网官方网租房二手车招工二手买卖黄页退税税务Tax Return 珀斯 悉尼 墨尔本 布里斯班 阿德莱德 堪培拉] (https://aupeopleweb.com.au/1/aupeople/)
Powered by Discuz! X3.2