美银美林升中生制药目标价至5.6元评级跑输大市 - [ A.U.PEOPLE 澳群澳洲珀斯Perth华人网官方网租房二手车招工二手买卖黄页退税税务Tax Return 珀斯悉尼墨尔本布里斯班阿德莱德堪培拉]

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2014-8-26 12:12 上传

　美银美林指出，中生制药(01177.HK)中期业绩大致符合预期，由於去年基数过高，预期肝炎药润众(Runzhong)下半年增长会放缓，而因招标仍在进行中，料凯时(Kaishi)表现疲弱，因此该行看淡集团前景，考虑到短期风险及毛利率受压，相信估值过高，维持“跑输大市”评级。
　　该行表示，对於集团下半年表现看法负面，或因减价而令毛利率受压；主打药品增长放慢，难以复苏；短期缺乏催化剂，因招标延误，公司新医治肿瘤药品收入占比目前仅10%，需时提升销售。
　　现价为2015年市盈率预测22倍，较同业溢价22%。尽管短期前景存挑战性，但集团於研发方面加大力度投资，该行看好其长远发展，将目标价由4.8元上调至5.6元。
源自大智慧阿斯达克通讯网

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