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2014-7-23 13:17 上传
大宗商品市场受追捧再次归来，近日基础金属接棒农产品受到资金追捧，而机构也开始加码大宗商品业务。
数据显示，近日伦敦金属交易所（LME）基本金属普遍走高，其中，LME期锌(17000,-40.00, -0.23%)甚至是创三年以来的高点，而LME期铝(14165,20.00, 0.14%)也创下去年3月以来高点。
对此现象，分析人士指出，受全球经济增长及周期性行业波动性增加吸引，投资者正缓慢回归商品市场，尤其是投资资金正从谷物市场流向工业金属。而机构的加码大宗商品业务或预示着大宗商品市场或将再度迎来春天。
资金转道基础金属
“当前确实是买入时机，”伦敦俄罗斯外贸银行（VTB Capital）大宗商品研究主管维克托·别尔斯基（Wiktor Bielski）称。
他认为：“如果回头看看上个世纪70、80以及90年代的周期，合适的买入时机以及基本金属最大涨幅通常出现周期的开始，甚至要好于牛市时期。”
同时，目前在中国国内，基础金属价格走势也较农产品坚挺。7月以来，文华商品指数累计下跌2.65%。其中，工业品指数累计下跌1.37%，而农产品指数则累计下跌4.17%。
“工业品强于农产品的原因是，一方面，全球经济二季度出现向好迹象。有色金属在度过一季度极端天气之后，美国经济二季度复苏明显，而中国政府的微刺激政策也帮助国内经济逐渐企稳；另一方面，美国农业部发布的农产品库存报告显示农产品库存预估大于预期，并在月度供需报告中预计美国库存创纪录，且动物饲料需求预估降低，导致农产品价格遭遇重挫。”银河期货分析师赵先卫表示。
金瑞期货分析师认为，“工强农弱”的行情或延续，主要原因是前期工业品跌幅已经很大，近期虽然仍有下跌，但幅度预计比农产品要小。同时以螺纹钢(3038,-12.00, -0.39%)、铁矿石为标志的工业品，有望在价格屡创新低之后迎来一波小幅反弹。
华尔街重复昨天的故事
目前，全球经济复苏，其中欧美发达国家经济复苏甚为强劲，同时中国经济也开始稳固，加之周期性行业波动性增加等因素综合影响下，投资者正缓慢回归大宗商品市场，尤其是投资资金正从农产品市场流向基础金属市场。
不过，不管是农产品市场还是基础金属市场，华尔街过往的操作手法依稀可见。
今年年初，厄尔尼诺的讨论就时而响起。数据显示，2014年第一季度，美国农产品价格创下2010年以来最佳的上涨纪录，标准普尔农产品指数涨幅也达到15%，是周期大宗商品指数涨幅的5倍，投资农产品的获益甚至超过了黄金、石油以及股票。
然而当夏季来临，澳大利亚气象部门更加肯定厄尔尼诺爆发的时候，农产品价格并未如外界猜测一般疯狂上涨，部分农产品价格甚至不断下跌。
现在回顾来看，当初厄尔尼诺概念的炒作，是华尔街金融机构的典型操盘手法。华尔街金融机构募集足够的资金后，预先埋伏于某种产品。然而，利用信息渠道将概念进行包装、传播，并描绘出一个似乎前瞻性的概念题材。而在传播渠道的扩散下，其他投资者纷纷跟进，成为接盘者和买单者。这时，华尔街金融机构已经在悄然离场。
如今，在农产品市场上，华尔街金融机构已经获取暴利，而此前一直利用“中国经济增速或将大幅下滑”信息造成铝、锌等不断贬值的基础金属此刻却迎来反弹时刻。
华尔街再度转道基础金属也就顺理成章，如此看来，华尔街依旧在重复着昨日的故事。打一枪换一个地方的华尔街总能精算好提前量。
机构加码大宗商品业务
如今，随着全球经济稳步复苏，机构也开始选择重建大宗商品业务。
据外媒报道，摩根士丹利计划在美国招聘约12名交易员、销售和其他专业人员。消息人士表示，该行正在加强大宗商品交易和融资业务，这些业务在监管收紧情况下也能赚钱。
“我们这么做的主要原因是，我们在通过资本新规的角度看待这些业务，”该行一名参与这项业务战略但要求匿名的高层说，“这就是如今华尔街银行的现实处境。”
此前，由于各国监管机构对金融机构的监管日趋严格，其中的价格操纵行为不断被曝光。随着融资成本上升，部分金融机构，如瑞士信贷集团、巴克莱等盈利大幅下滑，他们甚至选择直接退出大宗商品交易市场。
对于以铝为代表的大宗商品后期走势，花旗预测称，从现在至未来十年间，由于汽车用铝大幅增加，全球铝需求将增长6%。“我们预计，仅美国汽车产业今年就将额外增加40万吨的消费量，底特律汽车制造商将研发新款铝制车型。”
今年6月，全球最大的铝生产商——俄罗斯铝业联合公司（下称“俄铝”）就曾因技术面和实物市场因素汇聚前提下，预计铝价未来几个月内可能高见2000美元。俄铝指出，因需求强劲及生产商削减产能，今年铝市供应将缺口120万吨，2015年缺口将在98.5万吨。
英国商品研究所（CRU）高级分析师Eoin Dinsmore也表示：“中国以外的市场对铝的需求强劲，产量也在减少。”
源自第一财经日报
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