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超强非农为美国经济正名 但美元不是汇市大赢家
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作者:
新闻3
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2014-7-4 12:02
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超强非农为美国经济正名 但美元不是汇市大赢家
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美国6月非农数据用“强劲”来形容已过于苍白,或许“一飞冲天”更为合适。在经历了一季度经济的惨淡表现后,6月非农数据为美国的二季度经济完美收官,显示出美国经济复苏的强势不可逆转。但美元将在未来统治外汇市场?事实上,美元或许很难越过英镑和纽元这两道关卡。
“神一样”的非农彰显经济
美国劳工部(DOL)隔夜公布的数据显示,美国6月非农就业人数增加28.8万人,远超预期的增加21.5万人,前值增加21.7万人;美国6月份失业率录得6.1%,预期为6.3%,前值为6.3%。美国劳工部还将5月非农就业人数上修至增加22.4万人。除了数据本身大幅优于预期之外,此次非农还有以下6大亮点:
1)美国6月失业率降至6.1%,创下2008年9月以来的新低;
2)美国6月长期失业人口降至310万人,表明越来越多的长期失业者在找到工作;
3)据6月就业报告显示,在所有的失业人口当中,长期失业者所占比例降至32.8%,录得2009年6月以来的新低;
4)美国6月制造业就业人口增加1.6万人,创近四个月以来最大增幅;
5)美国6月私营部门就业人口增加26.2万人,录得2012年10月以来最大升幅;
6)美国6月就业不足率降至12.1%,暗示劳动力市场持续好转。
路透点评称,美国6月非农就业人口飙升至28.8万,暗示下半年经济增长强劲的预期得以实现。美国6月失业率下降至2008年9月以来最低水平,兼职人口同时也创2008年10月以来最低。鉴于就业形势显著改善,经济学家预计这将使美联储不得不提前加息。
Marketwatch的专栏作家Rex Nutting指出,从6月非农就业的表现来看,上半年的美国经济绝非人们想象的那么糟糕,并且下半年将加速复苏。
著名投资家、CNBC知名主持Jim Cramer发出感叹称:“这绝对是一个惊人的数字!越来越多的美国人正在找到工作,简直太棒了。”
“猪一样”的对手自谋败局
强劲的非农数据公布后,美元兑非美币种全线走高。其中,市场基于美国经济表现而预期美联储更早升息自然是主要原因。但非美币种在此之前的“自动认输”更是加大了实力对比。其中,尤以澳元和欧元最为明显。
澳洲联储一直试图打压澳元汇率,因为作为一个以大宗商品出口来拉动经济的国家,澳元汇率过高显然不利于该国出口商品的竞争力。而此次澳洲联储(RBA)主席史蒂文斯(Gleen Stevens)进行了完美一击。
史蒂文斯表示,房屋市场的状况不适宜升息。货币政策已非常宽松,但利率调整方面仍有余地。澳洲第一季GDP数据很可能夸大了增长速度。投资者低估了澳元在一定时候大幅下滑的可能性。其这次讲话的成功之处在于以下两点:
1.时间点的选择:史蒂文斯此次讲话在非农公布当天的亚盘。这一时段中,由于投资者等待晚间的非农数据,市场的交投相对清淡。因此其可以通过言论对澳元造成足够多的影响,甚至正式由于市场交投的清淡,其言论对澳元的打压影响能够被扩大。
2.措辞程度的选择:史蒂文斯此次讲话的露骨程度十分之大。赤裸裸地对澳元进行打压,一边宣称不会升息一边不排除降息可能,同时直白地表现澳元未来会大幅下跌。
除了澳洲联储外,欧洲央行
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为了推高通
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胀,其持续性的鸽派言论也令欧元无需非农便“缴枪投降”。
欧洲央行(ECB)宣布维持三大基本利率不变,欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)表示,委员会讨论了定向长期再融资操作(TLTRO)的具体细节,其规模最大可能达到1万亿欧元。
德拉基表示,在2015年3月和2016年6月间将会有6次TLTRO。TLTRO对于将通胀推升至目标非常有帮助,而TLTRO分配将在2014年9月18日和12月11日公布。
可以这么说,即便没有6月的非农数据,澳元和欧元也将在近期录得大幅跌势。说非美币种是“猪一样”的对手自然是一种夸张的手法,因这些国家的当局希望的就是本币贬值,从而能够稳定和推动该国经济。
美元不会是最大赢家
但是美元不会是外汇市场最后的最大赢家。因为美国经济向好最终将推动全球经济,而市场风险偏好的回暖最终受益的是风险货币。更何况,投资者需要明白的是,美联储并非是全球第一家升息的主要央行,更何况其尚未升息。
首先,新西兰联储此前已经加息,且处于升息通道之中。路透公布的调查显示,新西兰联储(RBNZ)今年料再进行两次加息。由于表现强劲的经济中通胀压力初步显露,该联储正希望加以控制。
调查显示,13位分析师中有9位预计,央行将在7月进一步加息25个基点,3位分析师认为9月会再次加息,1位则预计时间在2015年3月。
分析师预计第二次加息要么在9月,要么更可能在12月公布货币政策声明之时,这与上次决议公布前的调查结果一致。新西兰联储目前的官方利率为3.25%,远高于美联储的0.25%。
其次,相较于美元,英镑也是更为有力的竞争者。英镑/美元此前已经刷新了6年来高位。
英国6月制造业PMI自5月的57.0升至57.5。这一数据增加了英国央行货币政策趋紧的压力。英国制造业正处于20年来的最好增长阶段。同时,英国就业指数也自前一个月的54.4升至55.8,新订单自59.5升至61.1。
英国制造业数据在6月表现持续强劲,令其二季度表现创出过去20年来的最佳水平。英国经济数据持续超出预期增加了英国央行在年内升息的压力,而非2015年。
BK Asset Management首席外汇策略师Kathy Lien表示,英国货币政策制定者一直试图淡化市场的升息预期,因为担忧英镑走高将对该国的出口复苏构成不利影响。不过从制造业数据来看,升息所可能带来的不利影响将很小。
Kathy Lien认为,英国央行如果未来还不快点采取行动的话,其声誉将受到影响;特别是在经济数据持续意外优于预期的情况下。
路透社近期公布的调查显示,市场预期英国央行首次加息时间预计是在2015年第一季,与7月17日调查相同。但预期中值显示英国央行今年加息的几率是40%,较5月末调查时的30%显著上升。
北京时间下周四(7月10日)19:00,英国央行将公布利率决议。投资者需拭目以待!
北京时间7月4日10:10,欧元/美元报1.3606/09,澳元/美元报0.9358/62,英镑/美元报1.7163/65,纽元/美元报0.8745/49。
源自FX168
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