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糖市奇谈：世界杯和行情利多
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作者:
新闻3
时间:
2014-6-10 11:43
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糖市奇谈：世界杯和行情利多
四年一次的世界杯本周开幕，食糖市场似乎越来越迷茫，多头变成空头，空头变成多头。如果按照最新公布五月产销数据看，全国库存同比增加250万吨左右，按照这个销售速度，国庆节过剩200万吨应该没有什么悬念，出如此利空的数据市场表现平平，多头又惊奇的发现出重大利空不跌，说明市场隐含有我们未知的利多，那我们就来看看他们期待的利多。
1、“厄尔尼诺将会造成巴西减产 原糖将会大幅上涨”根据最新天气模型以及最近—个月巴西天气的情况看，厄尔尼诺现象似乎离我们越来越遥远了，七月原糖从18.28回落到16.77，下跌8%，同期郑州九月合约从4920回落到4750，下跌3%，而现货下跌幅度不超过1%，似乎维系郑州多头最好预期的原糖出现了相反走势的时候，他们坚定的选择了市场是错误的，自己是正确的，后期原糖还会上涨来安慰自己。但是501的多头以乎已经不在相信他们了，选择了陆续离场，而老多也丝毫没有去护盘的迹象。
2、进口如果按照16.77美分/磅计算，山东日照的进口糖加工企业在国庆节生产出来的原糖成本大约在5000元/吨左右，如果按照正常现货升水200估算，拆算盘面为4800.其实他们上周在5100附近平掉501保值空单的目的并不是看涨，而是觉得明年的4800的成本远远低于广西5000的成本，他们掌握了绝对的主动，也就根本不需要卖出保值，对看价格卖现货就行了，广西糖厂保本，他就赚200，广西亏200，他还持平。这是最近十年来，第—次配额外进口的成本低于国产糖成本。
3、消费按照最近市场反馈的信息包括淀粉糖大幅涨价200元来看，今年二季度我国
白糖
(
4727
,
-20.00
,
-0.42%
)的消费应该是增加的，但是五月的数据小的可怜，而且这还是建立在郑州9月比现货高200，让贸易商和终端有后期涨价预期的正基差基础上，这也是最近三年最大的月间价差都无法吸引足够的消费和中间商采购，只能说明两点：第一、市场让进口糖占领了太多，广西少卖的就是日照多卖的；第二、经过前两年糖厂对经销商血腥的剥削，现在已经没有什么贸易商了，市场缺少这层海绵，糖厂只能选择直销。
4、新老糖，出来混的总是要还的，去年八九月份糖厂利空国储收储在榨季末逼仓，让自己几万张多单多赚了二三百，总计不到—个亿的盈利却引来了200万吨巴西糖进口，直接造成今年元旦现货的崩盘，如果没有这些过量的进口糖，今年糖厂销售均价至少可以提高200元/吨，全行业损失30亿，现在他们又开始透支明年的减产了，空头给出的平衡表明年广西产量700万吨，全国1200万吨，按照1450万吨消费估算，缺口为250万吨，本来是一个很好的局面，但是多头为了让他们在郑州那几万张多单少亏或者能多赚，顶住现货放进口回来，他们在过度的提前消费了明年的利多，这样至少三百万吨巴西糖将会陆续到港，200万吨过剩+进口，明年至少有1700万吨供应量，利多让他们做成了利空。
这个市场已经越来越迷茫，也越来越清晰了，巴西糖厂资金的短缺造成近期的弱势，原糖挖的这个坑对广西来说是致命的，海通也好，国际也好，中粮也好，多头也好，空头也好，套利也好，他们在郑州或者原糖盈亏都不会太大，输赢也就几块钱，而中间有一个人陪大家逛了一圈，如果弄不好可能会赔掉十来年的积蓄，亏掉一个厂，亏掉—个行业。 5、银行和贷款，参照北部湾银行年报，去年盈利大幅下降70%，市场传闻是某糖厂给他带来数亿坏账造成的。临时储备的300万吨额度配套利息已经到位，但是银行对于糖厂的贷款应该相当谨慎，上周多头曾经认为有300万吨糖将作为抵押物给银行半年，这样九月份以前市场将会缺糖，我不知道现在银行对于高危行业的风控和抵押物估值是如何操作的，按照目前广西白糖的质量，半年以后不知道能变成什么样子，糖厂已经利用甘蔗款绑架了农民，绑架了政府、银行，这个时候不会再被这三百万吨抵押糖绑架吧！
源自云南糖网
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