渣打降百丽目标价至11.65元评级跑赢大市 - [ A.U.PEOPLE 澳群澳洲珀斯Perth华人网官方网租房二手车招工二手买卖黄页退税税务Tax Return 珀斯悉尼墨尔本布里斯班阿德莱德堪培拉]

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2014-5-28 14:02 上传

渣打发表研究报告指，百丽(01880.HK)截至今年2月底止14个月业绩，盈利按年持平，收入则增长10.1%，即意味今年首两个月营业额虽录8.7%增长，惟盈利倒退11.9%，表现疲弱。考虑到百丽下调鞋类同店销售目标(2015及2016年财年分别为持平及增长2%)，该行将该两财年每股盈利预测分别调低3.8%及0.5%，重申“跑赢大市”投资评级，惟目标价由12.9元降至11.65元，相当於市盈率15倍。
　　该行提到，尽管百丽业绩疲弱，其核心业务的毛利率均见提升，展示其提价(增长2%)及减少折扣的能力，经营现金流改善，拥有74亿元人民币(6.2583,0.0113, 0.18%)净现金。渣打相信，百丽的定位优势能受惠於消费情绪及宏观经济的改善。现价相当於市盈率10.7倍，估值已反映大部份负面看法，股价上升空间大於下跌。
源自新浪财经

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