要是把对冲基金的各种策略比作化学元素，大部分策略都不算特别稳定的惰性气体，它们更类似放射性元素。
去年华尔街见闻与大家分享过2000-2012年的“对冲基金回报周期表”，从中可以发现，2008年-2012年，问题证券(distressed securities)策略是四年里三年中的安全选择。
这种策略也是2012年表现最出色的，回报率为11.8%。
转眼一年过去，2013年的成绩单已经出炉。美国康涅狄格州对冲基金顾问公司Boomerang Capital根据瑞信数据更新的回报图表显示，问题证券策略去年虽然落到了次席，但回报率已经超过前年，达到16%。
2013年的冠军由股票多空(Long/Short Equity)策略夺得，其17.7%的回报率也是这种古老策略2010年以来的最佳成绩。
2012年的亚军——多策略(Multi-strategy)今年排在第三位，两年间的回报率相同，均为11.2%。
2013年表现起伏较大的策略是新兴市场策略(Emerging markets)。
从这一年年初到3月15日，这种策略在Boomerang Capital的统计榜单里名列榜首，可此后就直线下滑，最终全年回报率为8.8%，被挤出了前五名。
实际上，新兴市场的苦恼一直持续了今年年初，上周就经历了2009年以来最惨痛的抛售。
不过，新兴市场策略当然不是表现最差的。
2012年和2013年，排名垫底的都是偏向空头(Short-bias)和管理期货(managed futures)这两种策略。
区别在于，偏向空头策略2013年的表现比2012年还差，2012年的回报率为-20.4%，2013年为-24.9%。
管理期货策略2013年略有好转，2013年的回报率由2012年的-2.9%升至-2.6%。
如果再往前追溯几年，偏向空头在2008年还曾咸鱼翻身，回报率达到14.9%，但2009和2010年又打回原形，回报率分别为-25.0%和-22.5%。
源自新浪财经
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