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自负埋下隐患，内斗终酿苦果 摩根大通巨亏揭秘
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作者:
gaodelu
时间:
2012-5-21 07:27
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自负埋下隐患，内斗终酿苦果 摩根大通巨亏揭秘
摩根大通巨亏揭秘
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美国最大银行摩根大通本月10日承认交易巨亏20亿美元。尽管亏损主要由一名交易员引发，但银行内部的监管疏漏一直是外界追问焦点。美国《纽约时报》20日综合10多名银行内部人士的采访内容报道，摩根大通“肇事部门”首席投资官办公室长期“内斗”，导致监管缺失，为如今的巨亏埋下祸根。
首席投资官居功自傲
孕育隐患
不愿公开姓名的摩根大通交易员介绍，首席投资官办公室下设伦敦交易团队和纽约交易团队，分别负责伦敦市场和纽约市场交易业务。长期以来，两个团队间存在矛盾，但由于首席投资官艾娜·德鲁坐镇主持日常工作，这种矛盾至少在2010年前没有公开化。
现年55岁的德鲁虽然已经辞职，但在银行内部人士眼中依旧威望甚高。德鲁先前每天早上会召集伦敦和纽约团队开电话会议，分析交易日当天可能面临的市场风险，提醒交易员保护交易仓位。
几名摩根大通高管说，2008年金融危机中，即便其他银行蒙受巨额损失，德鲁领导的交易部门依然表现卓越，帮助她与首席执行官詹姆斯·迪蒙建立了深度信任。
“我一直认为，她是个头脑冷静、完美的经理。”曾经与德鲁共事的花旗集团前高管彼得罗斯·萨巴塔卡基斯说。
不仅如此，德鲁的下属也对她敬佩有加。据一名前交易员回忆，德鲁一名手下因大举押注一种证券产品而在2009年出现不小浮亏，她没有按惯例要求抛售止损，而是在了解这名交易员的分析后支持他继续持仓。最终，这笔押注扭亏为盈，为银行带来10亿美元利润。
“只要艾娜（·德鲁）在，事情就会顺利。”一名前交易员说。
在银行内部人士眼中，德鲁的成功开始让整个首席投资官办公室愈发自信，甚至说“过于自信”，而高层的信任也使得德鲁管理权限下的交易所受监管放松，为日后交易员大手笔押注埋下隐患。
内斗升级
“吵架比赛”成了常事
2010年，德鲁因患上莱姆病而经常不能正常办公，职责权限出现空缺，伦敦交易团队和纽约交易团队的矛盾日渐公开化。
一些交易员回忆，德鲁不在的时候，每天早晨的例行电话会议经常变成“吵架比赛”。纽约交易团队主管奥尔西娅·杜尔斯滕与伦敦交易团队主管阿基利·麦克里斯已成为公开的“死对头”。
一名伦敦市场交易员告诉《纽约时报》记者，一次，杜尔斯滕将他召至纽约办公室，要求他向自己报告手上的业务，而非麦克里斯，后者得知谈话内容后“勃然大怒”，这名交易员因此委屈得“不知道该听谁的话”。
正是在德鲁告病阶段，麦克里斯管理的伦敦交易团队在金融市场押注越来越大。杜尔斯滕在一次电话会议中对这种冒险行为提出反对，但被麦克里斯惯例性的喊话声压了下去。
《纽约时报》报道，这一时期，摩根大通的一些业务已经出现亏钱，但首席投资官办公室旗下部门仍带来可观收益，一定程度上掩盖了越来越大的投资风险。
“没有人可以真正挑战麦克里斯（管理）的交易员。”一名前风险管理主管说。
最终风险失控
酿成苦果
一段时间休养后，德鲁返回首席投资官办公室履行职责。不过，这时的德鲁已经不坐在交易部门上一层的办公室，而是坐到了象征更高级别的银行高管楼层。
一名前交易员说，德鲁不再像以前那样埋头监控日常交易情况，杜尔斯滕和麦克里斯则希望从这种实际空缺中获得更多职权，“就像一场圈地运动”。
2011年年初，来自一家对冲基金管理公司的高管艾琳·谢接替退休的杜尔斯滕，负责纽约交易团队。由于需要熟悉工作，资历尚浅的艾琳·谢虽然也与麦克里斯在电话会议中争吵，但更难以约束伦敦交易团队。
“没有人能够阻止麦克里斯，因此他和布鲁诺（·米歇尔·伊克西尔）可以为所欲为。”一名前交易员说。
被称作“伦敦鲸”的交易员伊克西尔在债券市场大举建仓，因市场走势与预判相反，所交易的金融衍生品损失惨重。
《纽约时报》说，就像已经离职的德鲁一样，麦克里斯和伊克西尔预计也将因为这次巨亏离开摩根大通。
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