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传Facebook上市拟引入荷兰式拍卖等独特元素
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作者:
管理团队
时间:
2012-1-15 19:00
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传Facebook上市拟引入荷兰式拍卖等独特元素
腾讯科技讯（明轩）北京时间1月15日消息，据国外媒体报道，Facebook首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）的行事方式常常不会循规蹈矩，而Facebook今年也有可能以非传统的方式进行首次公开招股（IPO）。
消息人士透露，一些希望参与Facebook首次公开招股盛宴的投资银行已经为该公司设计出了一些非传统方式的首次公开招股模型。不过Facebook内部目前更倾向于采用传统而保守的方式实现上市。
一些投资银行认为，可以通过Facebook超过8亿的用户来进行售股。不过这样的提议已被Facebook管理层多次拒绝。Facebook管理层认为，向用户售股是不合适的，同时也会带来较高的风险。过去也曾有过公司直接向客户或用户售股的案例，但大部分都没有取得成功。其中著名的两宗案例分别是波士顿啤酒公司的上市，该公司1995年时曾通过Sam Adams啤酒的酒瓶向消费者售股；以及电信运营商Vonage的首次公开招股。Vonage在2009年曾允许其用户买入首次公开招股之前的原始股。然而这一做法引发了严重后果，该公司股价随后大幅下跌，并引发了涉及数百万美元的诉讼。Vonage和相关银行均受到不利影响。
在Facebook倾向于采用传统方式上市的同时，该公司还在同投资银行接触，考虑在首次公开招股中引入一些独特的元素，包括非公开配售和荷兰式拍卖等。谷歌在2004年进行首次公开招股时曾经使用过荷兰式拍卖的方式。
截至目前，Facebook对此报道未置可否。业内人士认为，无论Facebook选择什么样的策略，投资银行承销Facebook股份的佣金比例都不会很高。由于竞争的激烈，投资知名银行都将向Facebook提供优惠，以吸引Facebook选择它们作为承销商。
根据金融数据提供商Dealogic提供的数据显示，去年在总额在10亿美元以内的小型交易中，投资银行的正常佣金会超过6%。而在规模超过100亿美元的首次公开招股中，投资银行的平均佣金仅为2.2%。不过在大型交易中，尽管佣金比例较低，但由于交易总额很高，因此仍能给投资银行带来丰厚的回报。
Dutch Auction（荷兰式拍卖）
译注：亦称“减价拍卖”，指的是拍卖竞价由高到低依次递减直到第一个竞买人应价且达到或超过底价时，击槌成交的一种拍卖形式。
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